對盈利期權行權
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比如，我們說現在是3月，你認為大豆被高估，于是在5月期貨價格為17.02美元/蒲式耳時，以30美分/蒲式耳的價格買入5月17.00美元/蒲式耳的看跌期權。之后期貨價格跌至16.85美元/蒲式耳。這時，看跌期權的內在價值增加了。該期權的權利金價格至少是15美分/蒲式耳，即行權價格和內在價值的差異，或者說該期權現在的實值程度。看跌期權的買方可以行權，獲得價格為17美元/蒲式耳的期貨空頭合約，而且如果需要的話，買方可以在期貨市場以16.85美元/蒲式耳的價格回補平倉，實現15美分/蒲式耳的盈利。期權買方自動獲得15美分/蒲式耳的盈利，或者750美元/合約，這是期權購買價格和期貨盈利的差異。當然，這個例子并未包括時間價值和手續費，它們都是期權買方選擇不行權的基本原因之一。相比支付手續費獲得期貨，并在沖銷期貨時支付額外的手續費，在期權市場賣出期權更為簡單和容易。
大多數的期權交易全部發生在期權市場內。當你在期貨市場交易時（行權時），你要額外承受期貨市場風險。稍有不慎，你仍然會產生多于初始資金的虧損，而且還得為期貨存入額外的保證金。事實上，期權買方根本不會讓交易再與期貨掛鉤。期權權利金反映的是標的期貨價值的變化。大多數情況下，你是放棄了某些額外資金，而這些資金代表了剩余的時間價值。
讓我們再回過頭來看上面那個大豆看跌期權的例子。看跌期權的價值通常包括由標的期貨決定的現金價值或者說內在價值。當期貨市場運行在16.85美元/蒲式耳時，17美元的看跌期權實值程度是15美分/蒲式耳，就有了15美分/蒲式耳的內在價值。根據距離到期日的遠近不同，這個看跌期權還具有一些與之相關的時間價值。如果距離到期日尚遠，期權價格可能是30美分/蒲式耳或者更高，如果尚有幾日就到期，那么價格可能是19美分/蒲式耳。本例是一個實值的看跌期權。如果是16.80美元/蒲式耳的看跌期權，也會有市場價值。若離到期日還有幾個月，那么它的價格可能是30美分/蒲式耳或者更高，若是只有幾天就到期，那么價格可能只有幾美分/蒲式耳。這種虛值期權沒有內在價值，其價格只包括時間價值，或者說基于時間、市場前景或波動性從而變成有利可圖的潛力價值。
總之，結算期權最有利的、成本最低的也是最簡單的方法是將期權賣回期權市場，而非行權。