期權選擇注意事項
admin
期權選擇注意事項
期權交易對于投資者而言更多的代表一種自主選擇權，但是在選擇期權的時候也不能隨意選擇，期權的交易不能隨意看待，下面來看一下期權選擇的注意事項。什么樣的期權合約才是劃算的
期權是否劃算會受到期權價格的影響，而期權價格由內在價值和時間價值2部分組成。時間價值是通過距離到期時間的長短來看待，距離到期時間越長，時間價值越高，因為這樣的合約變數越大，即投資者獲利的可能越大，反之則越小。
而根據內在價值，則可將期權劃分為實值期權、虛值期權和兩平期權，下面來具體了解這些概念。
◆實值期權是指期權的執行價格對買方有利，如看漲期權的執行價格低于到期后的實際價格或看跌期權的執行價格高于到期后的市場價格。
◆虛值期權是指期權執行價格對期權的買方沒有獲利機會，例如看漲期權的執行價格高于到期后的市場價格。在這樣的情況下，期權的買方會放棄權力，該期權相當于沒有價值。
◆兩平期權是指執行價格與到期后的市場價格相等，這樣的期權對于買方而言是否執行權利均沒有獲利機會，擇期價值為0。
對于期權的買方而言，因為享有了更多的主動權，因此只有實值期權才是劃算的，虛值期權和兩平期權價值均為0，這兩種期權均沒有讓買方獲利的機會。因此，在這樣的狀態下，買方一般不會執行權力，也就損失了期權費。
期權與標的物的緊密關聯
期權合約的價格會受到標的物、執行價、波動率和到期時間等因素的影響，一般情況下，合約受標的物價格變化的影響最大，其他因素影響較小。對于期權的買方而言，當然希望期權價格越低越好，因為這樣的期權隱含的波動率也較小，如果是價格較高的期權波動率也更大，對于期權的賣方而言則希望價格的波動率越高越好，那么期權的操作時機到底應該如何把握呢？
以上證50ETF為例，如圖10-11所示為上證50ETF和上證50指數在2015年12月～2016年1月的價格走勢，可見途中最大的轉折點在于2015年12月23日的階段高點和2016年1月28日的階段低點，而股指和期權的轉折點一模一樣，這表示二者的走勢具有很高的同步性。
圖10-11 上證50ETF和上證50指數的走勢
上證50ETF的標的物就是上證50指數，由此可見標的物的價格走勢對于期權合約價格走勢的重大影響。因此，投資者在進行期權投資的時候要注意標的物價格的走勢。
案例講述
在2月1日，有3個投資者對上證50ETF的走勢有如下看法：甲認為未來50ETF會上漲，乙認為未來的10天內50ETF會上漲，丙認為未來10天內50ETF會上漲并且漲幅在3％～6％之間，于是他們3個在同一天都買入上證50ETF。
到了2月11日，這3位投資者的賬戶內收益都相等。當然，根據前面的分析來看，這樣的結果對于乙和丙是不公平的，因為他們的判斷更加準確，那么如何來擴大自己的收益呢？
乙和丙可以在期權市場內看漲期權價格，同時在股市內對于上證50指數走勢同步率最高的股票進行投資，到11日的時候，以較高價位賣出股票，并且在期權市場上平倉，這樣來擴大自己的收益。
期權交易小技巧
期權作為一種金融衍生工具，是以標的物的價格走勢作為交易標的，正如上文中所介紹的期權價格與標的物價格有很大的同步性，投資者可以通過這一特點進行兩個市場的交易，使自己的盈利擴大。案例講述
在2月1日，有3個投資者對上證50ETF的走勢有如下看法：甲認為未來50ETF會上漲，乙認為未來的10天內50ETF會上漲，丙認為未來10天內50ETF會上漲并且漲幅在3％～6％之間，于是他們3個在同一天都買入上證50ETF。
到了2月11日，這3位投資者的賬戶內收益都相等。當然，根據前面的分析來看，這樣的結果對于乙和丙是不公平的，因為他們的判斷更加準確，那么如何來擴大自己的收益呢？
乙和丙可以在期權市場內看漲期權價格，同時在股市內對于上證50指數走勢同步率最高的股票進行投資，到11日的時候，以較高價位賣出股票，并且在期權市場上平倉，這樣來擴大自己的收益。