要給自己的交易做“減法”
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期貨市場(chǎng)虧損的三個(gè)重要因素：逆勢(shì)、重倉(cāng)和過(guò)度交易
我為什么提倡投資者在交易中去做“減法”？很簡(jiǎn)單，杜絕虧損。期貨市場(chǎng)中，給投資者造成虧損的三個(gè)重要因素是：逆勢(shì)交易；重倉(cāng)交易；過(guò)度交易。
逆勢(shì)交易
為什么市場(chǎng)走出明顯的趨勢(shì)之后有的投資者還要逆勢(shì)交易？為什么投資者熱衷于抄底？行為經(jīng)濟(jì)學(xué)已經(jīng)給出了合理解釋，但是更簡(jiǎn)單一點(diǎn)來(lái)講，逆勢(shì)源于投資者想預(yù)測(cè)市場(chǎng)、想領(lǐng)先、想搶跑。
老子主張“不敢為天下先”。在實(shí)際交易過(guò)程中，我們都應(yīng)該秉持這種思想：我們沒(méi)必要“為天下先”。因此，做交易時(shí)，我們關(guān)注的重點(diǎn)不是怎樣去賺錢(qián)而是怎樣減少虧損。對(duì)于怎樣賺錢(qián)，我認(rèn)為當(dāng)投資者在交易中把導(dǎo)致虧錢(qián)的因素去掉后，剩下的結(jié)果就是“不賺錢(qián)”和“賺錢(qián)”這兩類。至于到底是賺錢(qián)還是不賺錢(qián)是由投資者能力決定的，而賺多賺少則是由市場(chǎng)行情大小決定的。利弗莫爾曾說(shuō)過(guò)，當(dāng)他賺大錢(qián)的時(shí)候往往是坐著什么也不干的時(shí)候。一筆交易，我們事先不確定最終能否獲利，但是我們要學(xué)會(huì)的是把大量潛在的導(dǎo)致虧損的因素規(guī)避掉，這就是做減法。
重倉(cāng)交易
重倉(cāng)交易，其實(shí)就是投資者的貪婪心理在作怪，總是希望獲得不在自己能力范圍之內(nèi)的，自己沒(méi)有把握能獲取的利潤(rùn)。比如，參與股指期貨交易比買(mǎi)賣(mài)股票更容易獲取暴利，受此引誘，許多對(duì)股指期貨并不精通的投資者就貿(mào)然進(jìn)入該市場(chǎng)，其實(shí)這還是貪婪心理在作祟，這些投資者的下場(chǎng)也就可想而知。重倉(cāng)交易是導(dǎo)致交易虧損的一個(gè)重要原因——投資者的欲望超出了自己的能力范圍，總是更關(guān)注他無(wú)法駕馭的東西。所以，投資者不要把眼睛盯在自己不可能獲取的利潤(rùn)上，這肯定會(huì)影響你的交易方式和交易心態(tài)；相反，投資者應(yīng)該減少對(duì)盈利的預(yù)期，控制自己的欲望，要把握住自己能獲取的那部分利潤(rùn)。過(guò)度交易
行為經(jīng)濟(jì)學(xué)家丹尼爾·卡尼曼在《思考，快與慢》中說(shuō)，人的大腦分為快速反應(yīng)系統(tǒng)和慢速反應(yīng)系統(tǒng)兩類。在期貨市場(chǎng)中，投資者可獲知的信息量大、變化快，人們?cè)谌粘Ｉ钪行纬傻目焖傧到y(tǒng)往往起了主要作用，因此就會(huì)出現(xiàn)投資者過(guò)度交易的情形。再加上期貨交易實(shí)行“T+0”制度，更助長(zhǎng)了投資者過(guò)度交易的傾向，這也是造成投資者虧損的很重要的原因。
曾經(jīng)遇到過(guò)這樣一件事：一家房地產(chǎn)上市公司，有人買(mǎi)其產(chǎn)品——房屋，而不是去買(mǎi)其股票。我問(wèn)他為什么不買(mǎi)該公司的股票？他說(shuō)買(mǎi)房地產(chǎn)的股票會(huì)虧死人，而買(mǎi)房卻能賺錢(qián)。其實(shí)，看看K線圖，萬(wàn)科股票的漲幅是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于萬(wàn)科房?jī)r(jià)的漲幅的。這位朋友為什么會(huì)有這種想法？在我看來(lái)，因?yàn)楣善笔歉吡鲃?dòng)性資產(chǎn)，易于變現(xiàn)，很難長(zhǎng)期持有；而房地產(chǎn)的流動(dòng)性很差，不能過(guò)度交易，反而把利潤(rùn)給鎖定了。
由于是“T+0”交易，期貨合約的流動(dòng)性比股票的更強(qiáng)。或許有人認(rèn)為這樣可以縮短持倉(cāng)面臨風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間，但是人腦很難長(zhǎng)時(shí)間進(jìn)行這種高頻次的快速反應(yīng)，除了有做短線天賦的人能勝任這項(xiàng)工作外，大多數(shù)人是難以勝任的。因此，了解了過(guò)度交易是導(dǎo)致虧損的重要原因后，投資者就要學(xué)會(huì)控制自己的情緒，時(shí)時(shí)提醒自己降低交易頻率。