圖2-18　近10年來(lái)上證指數(shù)與深證成指的日K線走勢(shì)對(duì)比圖

   造成滬深兩市差異的主要原因在于兩個(gè)市場(chǎng)中上市公司結(jié)構(gòu)上的差異，在滬市交易所上市的都是中大盤股，并且在最近5年來(lái)上市的新股數(shù)量較少，缺少新鮮血液的注入，所以滬市的“慣性”大，即趨勢(shì)啟動(dòng)難，停下來(lái)也難，無(wú)論牛熊市，一旦啟動(dòng)了就是大行情，持續(xù)時(shí)間也會(huì)比較長(zhǎng)，這是源于其改變趨勢(shì)時(shí)對(duì)能量消耗大的原因。深市交易所上市的都是中小盤股，并且在新股改革之后有大量的新股上市，不斷地給深市注入新鮮的血液，這使得深市的股性更為活躍，哪怕是在縮量、弱勢(shì)的環(huán)境下，深市也能夠有相當(dāng)數(shù)量的個(gè)股處于活躍的狀態(tài)，成為市場(chǎng)熱點(diǎn)。
   由此可知，隱藏在這兩位“常客”身上的內(nèi)涵是兩個(gè)方面。如果從個(gè)股角度來(lái)說(shuō)，上證指數(shù)更容易失真，因?yàn)闇�市�?quán)重股多，大盤股多，這些個(gè)股能夠控制指數(shù)，造成股民賺了指數(shù)不賺錢或者是賠了指數(shù)不賠錢；而深市就不同了，雖然深市也有權(quán)重股，但無(wú)論從大盤股的數(shù)量和權(quán)重來(lái)說(shuō)都遠(yuǎn)小于滬市，并且這些大盤股還在不斷地被弱化，所以深證成指則更真實(shí)地體現(xiàn)出個(gè)股的走勢(shì)。當(dāng)然如果從指數(shù)角度和主力大資金的角度來(lái)看，無(wú)疑是上證指數(shù)更容易觀察到真相，因?yàn)槟軌蚯藙?dòng)權(quán)重股的必然是大資金，而權(quán)重股如果持續(xù)地活動(dòng)，就說(shuō)明大資金是有想法的，那么必然在上證指數(shù)上有所體現(xiàn)；反之如果說(shuō)上證指數(shù)一直沒(méi)有太多表現(xiàn)，那么權(quán)重股的走勢(shì)也不會(huì)太強(qiáng)，這說(shuō)明大資金沒(méi)有太多的行為和想法，行情只能夠集中在中小盤個(gè)股上。
   說(shuō)到大盤股與中小盤個(gè)股的差異，有兩個(gè)指數(shù)必須是股民要時(shí)常觀察和比較的，那就是中小板指數(shù)和上證50指數(shù)（如圖2-19）。我們可以發(fā)現(xiàn)這兩個(gè)指數(shù)走勢(shì)存在非常大的差異。差異的根源就是其代表了不同類型個(gè)股的走勢(shì)，中小板是專門為中小型企業(yè)上市而設(shè)立的市場(chǎng)，所以聚集著大量同樣性格的中小盤個(gè)股，中小板指數(shù)自然就是此類個(gè)股走勢(shì)的濃縮；而上證50則是匯集了滬市最具影響力的50只大權(quán)重股，那么上證50指數(shù)自然就是大盤股走勢(shì)的集中體現(xiàn)。對(duì)比兩大指數(shù)，我們可以發(fā)現(xiàn)2006-2007年的牛市行情中，上證50指數(shù)無(wú)論是交投活躍度，還是漲幅都超過(guò)了中小板指數(shù)，而2008年的熊市中兩者同樣低迷，而在2009年-2011年的時(shí)間里，中小板指數(shù)明顯在成交量上有一個(gè)大幅的提升，并且持續(xù)保持活躍，這個(gè)因素使得中小板指數(shù)能夠在滬深主板指數(shù)持續(xù)弱勢(shì)的格局下不斷創(chuàng)出歷史新高。

圖2-19　近5年來(lái)上證50指數(shù)與中小板指數(shù)日K線對(duì)比走勢(shì)圖

   在對(duì)日常股市的趨勢(shì)分析時(shí)，現(xiàn)在最常見(jiàn)的一個(gè)就是，只要股市上漲就會(huì)有人高喊牛市，會(huì)說(shuō)指數(shù)能夠到4000點(diǎn)、6000點(diǎn)或10000點(diǎn)，一旦稍有下跌就喊熊市，整個(gè)市場(chǎng)輿論就會(huì)說(shuō)指數(shù)要跌到2500點(diǎn)、2000點(diǎn)或1500點(diǎn)。實(shí)際上市場(chǎng)趨勢(shì)并不會(huì)那么頻繁地切換，一旦形成就會(huì)有較長(zhǎng)時(shí)間的保持。所以說(shuō)，對(duì)比中小板指數(shù)和上證50指數(shù)，我們可以更好地發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)的趨勢(shì)。因?yàn)橹鲗?dǎo)大盤股行情的都是大資金，而上證50指數(shù)活躍期是在牛市中或者是熊市反彈的初期，通過(guò)權(quán)重股來(lái)修復(fù)和拉抬指數(shù)制造行情；而主導(dǎo)中小盤個(gè)股的是游資和中小資金，其影響力不足以拉動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)，但卻能帶來(lái)局部的市場(chǎng)熱點(diǎn)，并且通過(guò)不斷地切換熱點(diǎn)來(lái)完成獲利，所以中小板指數(shù)往往會(huì)在市場(chǎng)總體縮量，而局部熱點(diǎn)則在不斷的振蕩市行情中有非常好的表現(xiàn)。當(dāng)兩類指數(shù)都處于明顯的下跌周期時(shí)，市場(chǎng)則處于熊市周期中。
   隨著A股市場(chǎng)的發(fā)展和規(guī)模的不斷擴(kuò)大，股民在操作中會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)規(guī)律，那就是在上漲行情中必須抓主線品種，因?yàn)橹挥兄骶�熱點(diǎn)是領(lǐng)漲的主力且持續(xù)性強(qiáng)，而其余大部分個(gè)股只是跟風(fēng)上漲，持續(xù)性差。如果股民找不到主線，那么即便是在上漲行情中也很容易賺了指數(shù)不賺錢。因此對(duì)比指數(shù)的一個(gè)目的就是幫助股民更好的賺“指數(shù)”的錢，指數(shù)與股票不同，指數(shù)是許多只股票的集合，在單一的股票走勢(shì)上會(huì)有難以把握的情況，但當(dāng)其形成群體時(shí)就好把握了，幾乎所有的指數(shù)都有對(duì)應(yīng)的指數(shù)基金。比如說(shuō)中小板指數(shù)就有中小板ETF，上證50指數(shù)就有50ETF等，這些都是在二級(jí)市場(chǎng)可以像股票一樣進(jìn)行買賣的。
   那么，這對(duì)股民來(lái)說(shuō)操作就簡(jiǎn)單了，只需要兩步：第一步是判斷當(dāng)下市場(chǎng)的大趨勢(shì)，是牛市、熊市還是振蕩市；第二步是對(duì)比上證50指數(shù)和中小板指數(shù)，從中二選一，然后選擇對(duì)應(yīng)的指數(shù)基金進(jìn)行購(gòu)買。這樣簡(jiǎn)單有效的方法非常適合新股民和選股能力不強(qiáng)的股民，其直接規(guī)避了選股難的問(wèn)題，并且將市場(chǎng)因素減少到了最低，因素越少越容易把握。通過(guò)上面兩大指數(shù)，大家也看到了，或許從單天走勢(shì)上看指數(shù)沒(méi)有個(gè)股那么大的空間，但積累下來(lái)的收益卻相當(dāng)可觀。股民可自己總結(jié)一下，如果你全年操作過(guò)后沒(méi)有跑贏指數(shù)，那么就要冷靜反思一下自己的操作，不妨換種方式，只賺指數(shù)的錢。那么這也引出了一個(gè)新的問(wèn)題，即當(dāng)股民能力提高了，進(jìn)入到個(gè)股研究狀態(tài)時(shí)，指數(shù)還有作用嗎？