解讀軍工板塊成長邏輯 投資主線有哪些?
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基于國家對軍民融合戰(zhàn)略的持續(xù)、快速推進(jìn)以及民參軍領(lǐng)域的巨大發(fā)展空間。近期，國防軍工板塊異動(dòng)不斷。
《證券日報(bào)》記者根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，5月份以來截至5月15日，軍工板塊累計(jì)漲幅達(dá)4.22%，位居28類申萬一級行業(yè)前列。
個(gè)股方面，煉石航空、天箭科技、江龍船艇、中兵紅箭、中船防務(wù)、中科海訊、長城軍工、景嘉微、烽火電子、天海防務(wù)10只軍工股均有不錯(cuò)的市場表現(xiàn)，期間累計(jì)上漲10%以上。
寶新金融首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示“近期軍工板塊的上漲因素主要為兩點(diǎn)：一是改革深化。軍民融合發(fā)展已經(jīng)推進(jìn)多年，軍工行業(yè)中有不少尖端技術(shù)轉(zhuǎn)為民用將會創(chuàng)造價(jià)值，其部分價(jià)值正在逐步釋放；二是全球經(jīng)濟(jì)的不確定性和國際地緣政治因素，導(dǎo)致軍工領(lǐng)域需求相對獨(dú)立，我國將加快軍工建設(shè)，補(bǔ)足短板，軍工行業(yè)穿越周期的屬性有望在本輪外部環(huán)境變化中展現(xiàn)。”
私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理夏風(fēng)光告訴《證券日報(bào)》記者，以美國為代表的全球主要經(jīng)濟(jì)體處于經(jīng)濟(jì)周期的衰退階段，疊加疫情的沖擊和地緣政治因素影響，軍工行業(yè)將成為市場的關(guān)注點(diǎn)，吸引場內(nèi)外資金的注意。
“中長期向上趨勢明確，目前尚處于蓄勢階段。”夏風(fēng)光補(bǔ)充道，軍工板塊目前處于估值的相對低位，機(jī)構(gòu)的配置也處于由分散到集中的過程。此外，軍工板塊增速較為穩(wěn)定，是全球經(jīng)濟(jì)下行中比較難得的增長亮點(diǎn)。
除了受到消息面、政策面催化以外，穩(wěn)健的基本面也成為軍工板塊上漲的主要因素之一。
淳石資本執(zhí)行董事楊如意對記者表示，“近年來，軍工行業(yè)業(yè)績總體保持穩(wěn)建增長，行業(yè)景氣程度不斷提高。”
數(shù)據(jù)顯示，2019年軍工板塊整體收入4178.88億元，同比增長5.42%；整體歸屬于母公司凈利潤183.09億元，同比增長22.53%。
雖然國防軍工行業(yè)一季度業(yè)績受疫情影響增速有所放緩(整體收入和歸屬于母公司凈利潤同比增速分別為-4.20%和-21.92%)，但部分企業(yè)仍表現(xiàn)出較強(qiáng)的增長韌性，其根本原因在于需求的確定性和供應(yīng)體系的強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。其中，航發(fā)動(dòng)力、中船防務(wù)、天海防務(wù)、中航電子、北斗星通、中航沈飛、星網(wǎng)宇達(dá)等7家產(chǎn)業(yè)鏈公司一季度凈利潤均實(shí)現(xiàn)同比翻番。
對于投資者而言，該如何布局當(dāng)下軍工行情？夏風(fēng)光建議投資者抓住兩條投資主線：一是從行業(yè)細(xì)分角度來看，航空、航天領(lǐng)域，空天一體化是軍工行業(yè)的一個(gè)重要的分支，在細(xì)分行業(yè)中增速最快，同時(shí)技術(shù)含量較高，可適當(dāng)關(guān)注。二是從基本面選股，尋找盈利增速確定、股東分紅率較高的品種。
華創(chuàng)證券分析師衛(wèi)喆進(jìn)一步給出投資標(biāo)的。他認(rèn)為，受益于軍工行業(yè)需求景氣度有望繼續(xù)保持、行業(yè)競爭格局穩(wěn)定的細(xì)分行業(yè)中包括軍工產(chǎn)業(yè)鏈上游的電子元器件領(lǐng)域、新材料領(lǐng)域、航空發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈和衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈值得關(guān)注。推薦相關(guān)標(biāo)的：中航機(jī)電、航發(fā)動(dòng)力、中航沈飛、中航高科和應(yīng)流股份。