股息紅利收益在長(zhǎng)線(xiàn)股票投資收益中的占比
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西格爾教授對(duì)標(biāo)普500指數(shù)從1871年到2012年的數(shù)據(jù)進(jìn)行回測(cè)：股票實(shí)際收益率為6.4%。其中，買(mǎi)賣(mài)差價(jià)收益率貢獻(xiàn)2.0%，股息紅利收益率貢獻(xiàn)4.4%，股息紅利是投資收益的最重要來(lái)源。大家關(guān)注買(mǎi)賣(mài)差價(jià)，卻往往忽視分紅產(chǎn)生的股息紅利收益，而股息率是衡量分紅高低最重要的指標(biāo)。
股息率是股息紅利與股票價(jià)格之間的比率，等于一年的總現(xiàn)金股息紅利除以公司市值。在投資實(shí)踐中，股息分紅收益也就是股息率，是衡量上市公司是否具有投資價(jià)值的核心指標(biāo)。
股息紅利收益在長(zhǎng)線(xiàn)股票投資收益中的占比
投資股票可以通過(guò)兩方面賺錢(qián)：1。買(mǎi)賣(mài)股票所賺取的差價(jià)。2。公司股息紅利分紅。大家關(guān)注買(mǎi)賣(mài)差價(jià)，卻往往忽視股息紅利收益，而股息率是衡量股息紅利高低最有效的指標(biāo)。
根據(jù)上面的公式，在市值不變的情況下，股息率越高分紅越高。長(zhǎng)線(xiàn)價(jià)值投資者對(duì)于股息率高的公司要多加關(guān)注。
1、股息是投資收益的重要來(lái)源，若將收到的現(xiàn)金分紅重新投入到股票市場(chǎng)，買(mǎi)入更多的股票資產(chǎn)，就可以實(shí)現(xiàn)復(fù)利收益。
2、成熟期的上市公司股息率高，一般高成長(zhǎng)性的上市公司市值較小，不愿意發(fā)放股息，更常見(jiàn)的做法是用于擴(kuò)大再生產(chǎn)。而對(duì)于成熟期的上市公司，市值較大，通過(guò)留存收益進(jìn)行擴(kuò)大再生產(chǎn)可創(chuàng)造的價(jià)值已經(jīng)有限，所以通常會(huì)選擇發(fā)放給股東。
3、變化慢的行業(yè)股息率高，長(zhǎng)期穩(wěn)定分紅的前提是公司盈利要穩(wěn)定，如果盈利不穩(wěn)定，則拿不出錢(qián)分紅。通常來(lái)說(shuō)，科技行業(yè)變化劇烈，股息率普遍較低，汽車(chē)、有色金屬、鋼鐵、石油化工等典型的周期性行業(yè)，股息率波動(dòng)較大，而食品、醫(yī)藥、飲料等行業(yè)變化較慢，上市公司盈利穩(wěn)定，股息率普遍較高。