單筆交易最大虧損控制
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海龜法則利用真實(shí)波幅移動(dòng)均值ATR控制倉(cāng)位，也利用ATR控制倉(cāng)位的虧損。其規(guī)定每筆交易的虧損不得超過資金凈值的2％，其1倍ATR的價(jià)格波動(dòng)代表賬戶資金凈值的1％。在最大風(fēng)險(xiǎn)2％的限制下，價(jià)格變動(dòng)上限為2倍ATR。
多頭止損條件為：市場(chǎng)價(jià)格＜入市價(jià)格-2ATR
空頭止損條件為：市場(chǎng)價(jià)格＞入市價(jià)格＋2ATR
為了將整體倉(cāng)位風(fēng)險(xiǎn)控制在最低水平，如果采用分批建倉(cāng)，如海龜法則采用1/2ATR間隔增加倉(cāng)位，則第一建倉(cāng)的多頭止損價(jià)格為第一建倉(cāng)價(jià)格-2ATR；則后續(xù)建倉(cāng)后的止損價(jià)格全部調(diào)整到最后建倉(cāng)價(jià)格-2ATR。空頭倉(cāng)位止損價(jià)格則為最后建倉(cāng)價(jià)格＋2ATR。
對(duì)于日內(nèi)高頻交易來講，由于1次交易虧損如果太大，后續(xù)就無法再行建倉(cāng)，可能喪失較好的盈利機(jī)會(huì)，因此，單次交易虧損的限額就需要適當(dāng)調(diào)低。如果每日交易虧損限額為2％的話，日內(nèi)如果最大允許進(jìn)行n次交易，則單次交易的最大虧損限額就應(yīng)減少為2/nATR。止損限額縮小雖然能夠控制單次交易的損失，但如果過小，市場(chǎng)的輕微波動(dòng)就會(huì)將其震出市場(chǎng)，再次入市，再次被震出。結(jié)果較小的每次虧損累積成為大的虧損，卻基本無法獲得盈利機(jī)會(huì)，而交易成本卻大幅上升，最后總體虧損反而增加。因此，選擇多大的虧損限額是更為合理的？我們可以通過參數(shù)n在歷史回測(cè)中進(jìn)行優(yōu)化模擬。