圖4-4　流暢的走勢走完后轉(zhuǎn)為了震蕩
 

   為什么會出現(xiàn)這種狀況呢？以下跌為例，當行情啟動后多方的損失不斷加重，很可能面臨爆倉的危險，于是多方平倉（相當于多方加入了空方的陣營），結(jié)果行情出現(xiàn)了加速，空方的收益很快就會達到保證金翻倍。這個時候多方已經(jīng)基本被消滅干凈，再也沒有力量發(fā)動反擊，而空方手里都是大把的利潤，于是開始兌現(xiàn)。記住，做期貨不僅要防對手，更要防隊友。特別是在這種空方已經(jīng)大獲全勝的情況下，隊友為了兌現(xiàn)利潤會玩“跑得快”的游戲，空殺空的威力遠遠超過多頭的主動攻擊。以鄭醇1501為例，如圖4-5和圖4-6所示。多頭因為連續(xù)的跌停板被交易所強平，已經(jīng)死絕，然后手里拿著幾倍利潤的空頭開始平倉，引起了鄭醇的超級大反彈。哪怕是鐵礦1605這種交易量很大的品種也發(fā)生過空頭瞬間平倉導(dǎo)致的漲停，如圖4-7所示。

  圖4-5　鄭醇1501的空方

圖4-6　鄭醇1605交割后新合約引起的超級大反彈

圖4-7　空頭大平倉導(dǎo)致鐵礦1605瞬間漲停

   那么這個震蕩區(qū)間有多大？根據(jù)克羅的《期貨操作策略》中所提到的加倉方法，一般可以在反彈到跌幅的45%～55%的時候建倉，所以55%是一個大致的震蕩上沿。因此如果反彈了10%～20%的跌幅，或者反彈了2%的價格時，我們就可以考慮減少頭寸并暫時按照震蕩策略來對待行情了。這個時候只有跑得早，后面才會有回補的空間。如果你等到反彈了50%再止損，那么已經(jīng)基本上是在震蕩的頂部了，再減倉還有什么意義呢？
   （2）日K線超過了上周的收盤價（以空頭為例）。
   K線是很多投資者喜歡使用的工具，在趨勢操作法中，周K線一般可以作為判斷行情是否中止的工具。以空頭為例，如果日線行情在本周繼續(xù)下跌后又反彈超過了上個周線的收盤價，那么這至少是一個行情暫時無法流暢進行的信號。如塑料1601，于2015年7月31日這個周末收于8490點，8月3日繼續(xù)下跌，但8月4日就開始反彈，8月7日收盤8495點，這說明原來流利的下跌行情將會中止，要進入一波震蕩行情，如圖4-8所示。我們的策略就是大幅度減少空單，然后等反彈到高點后按震蕩模式開空，等下跌后按震蕩策略進行平倉加倉。周而復(fù)始，直到這個新的反彈高點和前一個低支撐點被打破，再調(diào)整為趨勢操作策略。

圖4-8　反彈的塑料
 

   （3）MACD柱和價格運動方向開始相反。