交易技巧——順勢(shì)開(kāi)倉(cāng)之后一直持有，直到趨勢(shì)發(fā)生變化才平倉(cāng)
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問(wèn)題是對(duì)于目前技術(shù)趨勢(shì)的判定，即目前走勢(shì)技術(shù)上是漲勢(shì)還是跌勢(shì)，不同的交易者往往有不同的標(biāo)準(zhǔn)。有的交易者根據(jù)移動(dòng)平均線(xiàn)來(lái)確定，有的則根據(jù)通道來(lái)判斷，由于標(biāo)準(zhǔn)不同，所得結(jié)論也會(huì)有所不同，沒(méi)有一個(gè)完全客觀(guān)的標(biāo)準(zhǔn)。
我一般是根據(jù)收盤(pán)時(shí)日K線(xiàn)圖中價(jià)格是否上破前期高點(diǎn)（而不是歷史高點(diǎn)）或下破前期低點(diǎn)（而不是歷史低點(diǎn)）來(lái)判定目前技術(shù)走勢(shì)是漲勢(shì)或跌勢(shì)，詳見(jiàn)第3章期貨投資如何通過(guò)技術(shù)分析選擇交易方向的相關(guān)內(nèi)容。
按照這個(gè)判定，運(yùn)用這種持倉(cāng)方法，我對(duì)1996年3月1日～2003年12月3日的上海銅和大連大豆進(jìn)行了連續(xù)的模擬交易，共計(jì)1880個(gè)交易日，得到表6-18所示交易結(jié)果。從交易結(jié)果可以看出，這也是一種很好的持倉(cāng)方法，它回避了上面兩種持倉(cāng)方法因沒(méi)有及時(shí)補(bǔ)回頭寸而可能導(dǎo)致的行情踏空。在實(shí)際操作中，運(yùn)用這種交易方式（因?yàn)樗呀?jīng)包含交易方向的選擇，而不是單純的持倉(cāng)問(wèn)題）還應(yīng)考慮到其他方面（如基本面）等因素。
我又對(duì)2010年4月16日～2012年2月17日間滬深300指數(shù)期貨進(jìn)行了連續(xù)的模擬交易，如果目前技術(shù)趨勢(shì)是漲勢(shì)，就開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入，并一直持有直到技術(shù)趨勢(shì)變?yōu)榈鴦?shì)（或交割）才平倉(cāng)賣(mài)出，如果目前技術(shù)趨勢(shì)為跌勢(shì)，就開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出，并一直持有直到技術(shù)趨勢(shì)變?yōu)闈q勢(shì)（或交割）才平倉(cāng)買(mǎi)入。得到表6-19所示交易結(jié)果，從表中我們看到，贏(yíng)利次數(shù)所占比例較高，為44%左右，且平均贏(yíng)利幅度是平均虧損的2.1倍，最終產(chǎn)生了年理論回報(bào)高達(dá)156.4%左右的利潤(rùn)，但有時(shí)虧損幅度也很大。
同樣，從表6-19中我們也能看出，這種持倉(cāng)方法雖然也具有很好的贏(yíng)利能力，在考慮交易方向和入市點(diǎn)的情況下也有高達(dá)156.4%的理論年回報(bào)率，但也不能保證每個(gè)月都是贏(yíng)利的，甚至也有連續(xù)幾個(gè)月虧損，有的月份虧損幅度還很大，也就是說(shuō)這種持倉(cāng)方法也不適應(yīng)任何行情，贏(yíng)利能力同樣具有不穩(wěn)定性，有大起大落的特點(diǎn)，但贏(yíng)利次數(shù)所占比例高達(dá)44%左右，因交易頻率較低，贏(yíng)利的不可確定性較大。如圖6-11所示。
圖6-11 滬深300指數(shù)期貨順技術(shù)趨勢(shì)交易結(jié)果走勢(shì)圖
因交易所手續(xù)費(fèi)降至154.7%，下降幅度為1.7點(diǎn)，因交易所和期貨公司手續(xù)費(fèi)降至152.7%，下降幅度為3.7點(diǎn)，因滑點(diǎn)和手續(xù)費(fèi)而降至141.9%，下降幅度合計(jì)為14.5點(diǎn)，是幾種持倉(cāng)方法中影響最低的。
