如何選擇好的基金投資經理
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通常情況下，應該給投資組合經理人整個周期的時間，之后再去檢視他們的表現(xiàn)，從而做出是否換人的決策。給他從一個牛市時期的高峰到下一個周期高峰的時間，或是一個周期的谷底到下一個周期的谷底。這通常會涵蓋一個3年期間，或是4年期間，而且這也允許所有的經理都能夠經歷一個上漲的股市行情和一個下跌的股市行情。這一時期結束的時候，整體表現(xiàn)最差的20%左右的經理會被替代。在這之后的每年或是每兩年，前3年或是前4年業(yè)績表現(xiàn)處于倒數(shù)5%或10%的經理會被淘汰。這就避免了在短短幾個季度或一年基礎上的，由于個別經理人表現(xiàn)不佳而做出的草率辭退結論。給定了時間，這一過程會選拔出一群表現(xiàn)杰出、經過實踐檢驗的資金經理人。由于這是一個有效、長期、自我修正的機制，應該繼續(xù)保持；如此一來，就沒有必要在人事變動方面浪費那么多咨詢人員了。
選拔投資經理的時候，應該要考慮他們最近3年或是5年的表現(xiàn)數(shù)據(jù)，以及最近這一時期的表現(xiàn)。投資經理的類型、風格和所在地的多樣性應被加以考慮。調查范圍應該廣泛一些，沒有必要局限于一名咨詢人員狹隘、既定的思考范圍或是投資經理的穩(wěn)定性。
需要管理資金的企業(yè)或養(yǎng)老基金一定要注意，在經濟狀況處于重大轉折點時，當心被外界影響，比如說決定何時應加大投資組合在股票上或債券上的比例，又或是決定應該強調價值被低估的股票。
擁有基金需要投資的城市或是國家必須要小心謹慎，因為它們的人員中很少在投資領域擁有豐富的經驗。這些缺乏經驗的人可能輕易就說去投資債券吧，因為債券被宣傳為安全的投資方式，但是，這樣的投資行為過后就會引起巨大的虧損。譬如，在2008年房地產業(yè)AAA次級貸款一攬子計劃中，這樣的情況就發(fā)生了。
客戶們也會被“傭金應該支付的方向”或是“堅持將管理資金的權利賦予收費最為低廉的經理人”這樣的想法影響。之后，本來是意圖良好的想要節(jié)約資本的行為，往往下場是要面對這樣一名投資經理—要么提供的服務很糟糕，要么根本不做具有實際價值的任何調查。這一缺陷花費了投資組合中的資本，就如同把相同的甚至更多的錢花在一項由缺乏經驗的人所執(zhí)行的交易上。