東方銅牛網(wǎng)迅 每到公募基金披露時，總能注意到有一些個股，在基金整體持倉中占比特別高，甚至是達到30%以上，當然這種超限持股大多是由于被動的原因，比如遇到巨額贖回的情況。面對巨額的贖回，一些基金管理人有時候會選擇自掏腰包應對。

　　雖說如此，記者在今年的一季報中還是發(fā)現(xiàn)了一些比較有意思的基金，有的基金甚至賣光了所有能賣的股票，也沒能應對巨額贖回。

　　巨額贖回選擇清盤

　　數(shù)據(jù)顯示，在主動管理型基金中，有5只個股在7只基金的持倉中占比超過30%，具體來看，興業(yè)聚優(yōu)靈活配置混合持有臺海核電雖然只有29萬股，但是占基金資產(chǎn)凈值的比例高達65.94%；鵬華弘騰混合A僅持有5萬股的信威集團，但占基金資產(chǎn)凈值的比例高達60.11%；平安大華量化成長混合A僅持有6.35萬股的中糧生化，但占基金資產(chǎn)凈值的比例高達55.11%。

　　翻閱這些高比例超限持股的基金，基本上都存在一個相同的情況，那就是遭遇了巨額贖回的情況，當然還有一個原因，那就是部分個股停牌，導致無法交易，比如停牌中的臺海核電、信威集團、實達集團等。

　　而由于巨額贖回，基金就不得不賣出手中的持倉，甚至是賣光所有處于可交易狀態(tài)的個股，值得一提的是，有的基金在賣光所有股票之后，直接走向了清盤。

　　以興業(yè)聚優(yōu)靈活配置混合為例，該基金持有的臺海核電，占基金凈值資產(chǎn)的比例高達65.94%，但其實在2017年末，臺海核電的持倉占比還僅有7.99%，值得注意的是，該基金在一季度被贖回了6653.93萬份，使得期末的基金總份額僅剩余1122.82萬份，在這其中，“機構(gòu)2”持有977.81萬份，占總份額的比達到87.09%。

　　最新公告顯示，這只機構(gòu)占主導的“迷你”基金即將召開持有人大會，審議《關(guān)于終止興業(yè)聚優(yōu)靈活配置混合型證券投資基金基金合同有關(guān)事項的議案》，接下來很有可能就清算了。

　　管理人自掏腰包應對

　　更有意思的是，排在第二位的鵬華弘騰混合，不僅被巨額贖回，管理人還得自己掏錢補上。牛妹注意到，2018年一季度末，鵬華弘騰混合也是僅持有一只個股，這只個股就是停牌個股--“信威集團”，持倉占比高達60.11%，而在2017年末，信威集團在基金中的持倉占比僅僅只有0.28%。

　　這究竟又發(fā)生了什么呢？翻閱該基金1季報可以看到，鵬華弘騰混合C在2017年末的份額還有2.01億份，但是在2018年一季度“機構(gòu)1”贖回了2.01億份，而鵬華弘騰混合A的總份額也只有24.47萬份，因此，就算是A份額加上C份額，也只有93.75萬份。

　　有意思的是，在這93.75萬份中，有63.62萬份還是來自于基金管理人3月22日的申購，也就是說，如果沒有管理人出手的話，那么該基金在一季度末的份額可能只有30萬份左右。

　　而如果只剩這點份額，那么即使是按照鵬華弘騰混合A在3月30日的基金凈值1.1234元計算的話，基金資產(chǎn)凈值顯然都不足以覆蓋持有信威集團的持倉市值(58.40萬元)，也就是說，管理人如果自己不掏錢的話，賣光除信威集團的其它個股，還應對不了投資者的贖回。

　　值得一提的是，雖然目前“信威集團”在該基金中的占比非常高，且信威集團處于籌劃“重大無先例”重組的停牌狀態(tài)，但是該基金也并沒有暫停申購，對于投資者而言，對于這類基金，一定要謹慎對待，切不可盲目介入。

　　類似情況的還有天弘裕利混合，期初份額還有4.5億份，但“機構(gòu)1”在一季度就贖回了4.5億份，基金管理人則在3月15日申購了185.1萬份，占到期末總份額的98.52%。定期報告
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