半強(qiáng)勢有效市場——大盤強(qiáng)弱的判斷
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如果市場的交易信息以及所有有關(guān)公司發(fā)展前景的公開信息，都包含在股票價(jià)格之中，這樣的市場被稱為半強(qiáng)勢有效市場。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家所定義的公開信息，包括了公司產(chǎn)品、治理結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)報(bào)表、資本運(yùn)作等一切見諸公司公告的信息。如圖2-5：
圖2-5
半強(qiáng)勢市場是處于強(qiáng)勢市場與弱勢市場之間的一種狀態(tài)。根據(jù)對三種市場的定義，可以看出，我國證券市場仍然處于弱勢有效市場與半強(qiáng)勢有效市場之間，最多是半強(qiáng)勢有效市場，因?yàn)槲覀兊氖袌鲋腥匀怀錆M了內(nèi)幕消息和內(nèi)部操縱現(xiàn)象。我們經(jīng)常發(fā)現(xiàn)一種現(xiàn)象，一只股票半年漲了好幾倍，我們都不知道是什么原因，結(jié)果等到了最高點(diǎn)，公司宣布重組等利好消息。前期介入的人就借利好出貨，他們早就知道了這個(gè)內(nèi)幕消息，散戶與機(jī)構(gòu)在信息上處于不對等的地位。
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