圖2-18　近10年來上證指數(shù)與深證成指的日K線走勢對比圖

   造成滬深兩市差異的主要原因在于兩個市場中上市公司結構上的差異，在滬市交易所上市的都是中大盤股，并且在最近5年來上市的新股數(shù)量較少，缺少新鮮血液的注入，所以滬市的“慣性”大，即趨勢啟動難，停下來也難，無論牛熊市，一旦啟動了就是大行情，持續(xù)時間也會比較長，這是源于其改變趨勢時對能量消耗大的原因。深市交易所上市的都是中小盤股，并且在新股改革之后有大量的新股上市，不斷地給深市注入新鮮的血液，這使得深市的股性更為活躍，哪怕是在縮量、弱勢的環(huán)境下，深市也能夠有相當數(shù)量的個股處于活躍的狀態(tài)，成為市場熱點。
   由此可知，隱藏在這兩位“常客”身上的內(nèi)涵是兩個方面。如果從個股角度來說，上證指數(shù)更容易失真，因為滬市權重股多，大盤股多，這些個股能夠控制指數(shù)，造成股民賺了指數(shù)不賺錢或者是賠了指數(shù)不賠錢；而深市就不同了，雖然深市也有權重股，但無論從大盤股的數(shù)量和權重來說都遠小于滬市，并且這些大盤股還在不斷地被弱化，所以深證成指則更真實地體現(xiàn)出個股的走勢。當然如果從指數(shù)角度和主力大資金的角度來看，無疑是上證指數(shù)更容易觀察到真相，因為能夠撬動權重股的必然是大資金，而權重股如果持續(xù)地活動，就說明大資金是有想法的，那么必然在上證指數(shù)上有所體現(xiàn)；反之如果說上證指數(shù)一直沒有太多表現(xiàn)，那么權重股的走勢也不會太強，這說明大資金沒有太多的行為和想法，行情只能夠集中在中小盤個股上。
   說到大盤股與中小盤個股的差異，有兩個指數(shù)必須是股民要時常觀察和比較的，那就是中小板指數(shù)和上證50指數(shù)（如圖2-19）。我們可以發(fā)現(xiàn)這兩個指數(shù)走勢存在非常大的差異。差異的根源就是其代表了不同類型個股的走勢，中小板是專門為中小型企業(yè)上市而設立的市場，所以聚集著大量同樣性格的中小盤個股，中小板指數(shù)自然就是此類個股走勢的濃縮；而上證50則是匯集了滬市最具影響力的50只大權重股，那么上證50指數(shù)自然就是大盤股走勢的集中體現(xiàn)。對比兩大指數(shù)，我們可以發(fā)現(xiàn)2006-2007年的牛市行情中，上證50指數(shù)無論是交投活躍度，還是漲幅都超過了中小板指數(shù)，而2008年的熊市中兩者同樣低迷，而在2009年-2011年的時間里，中小板指數(shù)明顯在成交量上有一個大幅的提升，并且持續(xù)保持活躍，這個因素使得中小板指數(shù)能夠在滬深主板指數(shù)持續(xù)弱勢的格局下不斷創(chuàng)出歷史新高。

圖2-19　近5年來上證50指數(shù)與中小板指數(shù)日K線對比走勢圖

   在對日常股市的趨勢分析時，現(xiàn)在最常見的一個就是，只要股市上漲就會有人高喊牛市，會說指數(shù)能夠到4000點、6000點或10000點，一旦稍有下跌就喊熊市，整個市場輿論就會說指數(shù)要跌到2500點、2000點或1500點。實際上市場趨勢并不會那么頻繁地切換，一旦形成就會有較長時間的保持。所以說，對比中小板指數(shù)和上證50指數(shù)，我們可以更好地發(fā)現(xiàn)市場的趨勢。因為主導大盤股行情的都是大資金，而上證50指數(shù)活躍期是在牛市中或者是熊市反彈的初期，通過權重股來修復和拉抬指數(shù)制造行情；而主導中小盤個股的是游資和中小資金，其影響力不足以拉動整個市場，但卻能帶來局部的市場熱點，并且通過不斷地切換熱點來完成獲利，所以中小板指數(shù)往往會在市場總體縮量，而局部熱點則在不斷的振蕩市行情中有非常好的表現(xiàn)。當兩類指數(shù)都處于明顯的下跌周期時，市場則處于熊市周期中。
   隨著A股市場的發(fā)展和規(guī)模的不斷擴大，股民在操作中會發(fā)現(xiàn)一個規(guī)律，那就是在上漲行情中必須抓主線品種，因為只有主線熱點是領漲的主力且持續(xù)性強，而其余大部分個股只是跟風上漲，持續(xù)性差。如果股民找不到主線，那么即便是在上漲行情中也很容易賺了指數(shù)不賺錢。因此對比指數(shù)的一個目的就是幫助股民更好的賺“指數(shù)”的錢，指數(shù)與股票不同，指數(shù)是許多只股票的集合，在單一的股票走勢上會有難以把握的情況，但當其形成群體時就好把握了，幾乎所有的指數(shù)都有對應的指數(shù)基金。比如說中小板指數(shù)就有中小板ETF，上證50指數(shù)就有50ETF等，這些都是在二級市場可以像股票一樣進行買賣的。
   那么，這對股民來說操作就簡單了，只需要兩步：第一步是判斷當下市場的大趨勢，是牛市、熊市還是振蕩市；第二步是對比上證50指數(shù)和中小板指數(shù)，從中二選一，然后選擇對應的指數(shù)基金進行購買。這樣簡單有效的方法非常適合新股民和選股能力不強的股民，其直接規(guī)避了選股難的問題，并且將市場因素減少到了最低，因素越少越容易把握。通過上面兩大指數(shù)，大家也看到了，或許從單天走勢上看指數(shù)沒有個股那么大的空間，但積累下來的收益卻相當可觀。股民可自己總結一下，如果你全年操作過后沒有跑贏指數(shù)，那么就要冷靜反思一下自己的操作，不妨換種方式，只賺指數(shù)的錢。那么這也引出了一個新的問題，即當股民能力提高了，進入到個股研究狀態(tài)時，指數(shù)還有作用嗎？