美聯(lián)儲暫不加息！維持聯(lián)邦基準(zhǔn)利率不變
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北京時間周四(5月2日)凌晨2:00，美國聯(lián)邦儲備委員會宣布維持聯(lián)邦基金利率2.25%-2.50%的目標(biāo)區(qū)間不變，符合市場預(yù)期。美聯(lián)儲決議聲明顯示，下調(diào)超額存款準(zhǔn)備金利率至2.35%，之前為2.40%，美聯(lián)儲政策聲明調(diào)整超額準(zhǔn)備金利率是為了讓聯(lián)邦基金利率處于目標(biāo)范圍。（相關(guān)閱讀：美聯(lián)儲加息的影響）
美聯(lián)儲主席鮑威爾
美聯(lián)儲決議聲明還顯示，將在貨幣政策上保持耐心，美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)穩(wěn)健。美國經(jīng)濟(jì)活動按穩(wěn)固的速度增長，勞動力市場表現(xiàn)強(qiáng)勁。
美聯(lián)儲主席鮑威爾在發(fā)布會上表示，超額準(zhǔn)備金利率下調(diào)是小程度的技術(shù)調(diào)整，不是政策調(diào)整。我們的整體目標(biāo)是維持經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張和促進(jìn)就業(yè)。相比FOMC的預(yù)期，美國經(jīng)濟(jì)和就業(yè)人口增速都更強(qiáng)勁；但在一定程度上，美國通脹走軟。消費(fèi)開支和商業(yè)投資可能會回暖。
美聯(lián)儲主席鮑威爾稱，把聯(lián)邦基金利率控制在區(qū)間內(nèi)是好的，聯(lián)邦基金利率偏離目標(biāo)區(qū)間一點(diǎn)點(diǎn)并不重要。通脹率持續(xù)高于或低于2%就將成為問題，部分低通脹的因素看起來是暫時的且特殊的。第一季度核心通脹率疲軟，這與美聯(lián)儲加息并無關(guān)系。美國金融業(yè)的一些資產(chǎn)價格上漲，但并不是極高。
值得關(guān)注的是，隨著2018年已經(jīng)完成4次加息，自2015年至今，美聯(lián)儲已加息9次。前兩年的每次加息聲明中，美聯(lián)儲都暗示將保持貨幣政策正常化的路徑，但在12月的議息會議上，美聯(lián)儲卻表示是否繼續(xù)加息將“取決于(經(jīng)濟(jì))運(yùn)行情況”。
通脹低迷是美聯(lián)儲目前較為關(guān)注的問題，這可能會擠壓消費(fèi)者支出，進(jìn)而影響美國經(jīng)濟(jì)增長。作為其最關(guān)注的指標(biāo)之一，29日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月核心PCE物價指數(shù)同比增長1.6%，創(chuàng)2017年9月以來最低水平，距離2%的目標(biāo)依然有不小距離。
近期多位美聯(lián)儲官員談及降息的門檻，焦點(diǎn)主要就集中在通脹上。芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯和達(dá)拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭都認(rèn)為，如果通脹率持續(xù)低于2%的目標(biāo)區(qū)間，設(shè)定利率時應(yīng)當(dāng)適當(dāng)考慮降息，如今通脹數(shù)據(jù)的疲軟可能正在強(qiáng)化這部分美聯(lián)儲官員的擔(dān)憂。
分析師普遍預(yù)計，本次議息會議上通脹問題將被重點(diǎn)討論，但決議聲明中美聯(lián)儲只會重申年內(nèi)不加息的觀點(diǎn)。凱投宏觀高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家皮爾斯認(rèn)為，大量的正面消息證明了美國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)固健康，比如美國一季度GDP增長3.2%和股市重回新高，但通脹低迷的問題無法回避。
通脹率繼續(xù)低于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)，最近公布的報告顯示通脹率僅為1.5%。一些官員特別是美聯(lián)儲副主席克拉里達(dá)曾表示，他們也覺得通脹預(yù)期正在接近令人不安的較低水準(zhǔn)。美聯(lián)儲官員對于各項通脹預(yù)期指標(biāo)的關(guān)注程度，不次于對實(shí)際通脹數(shù)據(jù)的關(guān)注，認(rèn)為這些指標(biāo)對未來物價的上漲速度非常重要。
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