規模過大分拆使股票供給量增多 公司將處于發展緩慢、市值較高的
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順便提一下，某只股票在新一輪牛市中的首次分拆，通常會引致股價進一步上揚。但在股價上漲前，它會經歷一個為期幾周的調整階段。
對于在過去一兩年內股價持續上漲的公司來說，在牛市后期或熊市初期就宣布要進行大規模股票分拆的做法可能并不明智，可惜很多公司卻正是這么做的。
這些公司基本都認為降低其股價會吸引更多的投資者。對于一些小投資者來說，這可能確實奏效，但這一做法也可能起到反面作用—導致更多的拋售，如果這是該公司在一兩年內的第二次股票分拆，情況就更加糟糕。這次大規模分拆將給市場帶來一定刺激，而知識豐富的專家和一些精明的投資者會將它視為拋售的良機，并從中獲利。另外，想要進行拋售的大股東可能會認為，在以1:3的比例進行股票分拆前賣出100000股總比以后賣出300000股要容易。而一些機敏的做空者則會挑選那些被機構投資者大量持有，而且在大幅價格上漲后股價走勢開始搖擺不定的股票。
一般來說，股票總會在第二次或是第三次分拆時達到股價最高點。我們對超級牛股所做的研究表明，其中僅有18%的股票在進行分拆后的一年中價格大幅上漲。1999年12月，就在高通公司進行1:4的股票分拆之后，其股價就達到最高點。