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影響股票價(jià)格走勢(shì)的因素是復(fù)雜的

2024-06-28 17:15 來源:未知 作者: admin
   位于美國主要假期與周末間的交易日表現(xiàn)一般比較低迷,成交量較少,價(jià)格變動(dòng)也不大。但1996年7月5日(星期五)卻和以往不同,美國東部時(shí)間8點(diǎn)28分,全球的交易者都在熱切地聚集在交易終端前,目不轉(zhuǎn)睛地看著每天發(fā)布成千上萬條消息的滾動(dòng)新聞窗口。在整個(gè)一周內(nèi),所有的股票債券與貨幣交易者都在期盼著這一天。此時(shí)距離美國公布月度就業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的時(shí)間還有兩分鐘,也是每個(gè)月最重要的時(shí)刻。在5月末攀升至歷史性高點(diǎn)后,道瓊斯指數(shù)一直在高位盤桓。但市場(chǎng)利率的持續(xù)上漲讓投資者憂心忡忡。8點(diǎn)30分終于到了,屏幕上出現(xiàn)了下列新聞:
   新增就業(yè)人數(shù)239000人,5.3%的失業(yè)率創(chuàng)6年最低水平,時(shí)薪上漲9美分,這也是30年來的最大漲幅。
   克林頓總統(tǒng)對(duì)這一新聞表示欣慰,他表示:“這一時(shí)期的美國經(jīng)濟(jì)固若金湯,美國工人的工資終于開始重新上升。”
   但金融市場(chǎng)的反應(yīng)卻讓人大吃一驚。由于交易者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)采取緊縮性貨幣,長期債券價(jià)格立刻暴跌,而市場(chǎng)利率則上漲了近0.25%。股票市場(chǎng)開盤還不到1個(gè)小時(shí),標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨(代表了投資者對(duì)這一市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)的要求權(quán),我們將在第18章對(duì)此加以詳細(xì)論述)下跌了近2%。已開盤數(shù)小時(shí)的歐洲股票市場(chǎng)也瞬間出現(xiàn)拋售情況。德國的DAX指數(shù)、法國的CAC指數(shù)和英國的FT-SE指數(shù)(金融時(shí)報(bào)股票交易指數(shù))也立刻下跌了2%。在短短的幾秒鐘之內(nèi),全球股票市場(chǎng)的市值損失高達(dá)2000億美元,全球債券市場(chǎng)的損失只多不少。
   這一事件說明,普通大眾所認(rèn)為的好消息對(duì)華爾街來說卻可能是壞消息。這是因?yàn)椋苿?dòng)股票價(jià)格變化的因素不僅僅是公司利潤,利率、通貨膨脹以及美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策的未來走向都有可能產(chǎn)生重要影響。

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   位于美國主要假期與周末間的交易日表現(xiàn)一般比較低迷,成交量較少,價(jià)格變動(dòng)也不大。但1996年7月5日(星期五)卻和以往不同,美國東部時(shí)間8點(diǎn)28分,全球的交易者都在熱切地聚集在交易終端前,目不轉(zhuǎn)睛地看著每天發(fā)布成千上萬條消息的滾動(dòng)新聞窗口。在整個(gè)一周內(nèi),所有的股票債券與貨幣交易者都在期盼著這一天。此時(shí)距離美國公布月度就業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的時(shí)間還有兩分鐘,也是每個(gè)月最重要的時(shí)刻。在5月末攀升至歷史性高點(diǎn)后,道瓊斯指數(shù)一直在高位盤桓。但市場(chǎng)利率的持續(xù)上漲讓投資者憂心忡忡。8點(diǎn)30分終于到了,屏幕上出現(xiàn)了下列新聞:
   新增就業(yè)人數(shù)239000人,5.3%的失業(yè)率創(chuàng)6年最低水平,時(shí)薪上漲9美分,這也是30年來的最大漲幅。
   克林頓總統(tǒng)對(duì)這一新聞表示欣慰,他表示:“這一時(shí)期的美國經(jīng)濟(jì)固若金湯,美國工人的工資終于開始重新上升。”
   但金融市場(chǎng)的反應(yīng)卻讓人大吃一驚。由于交易者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)采取緊縮性貨幣,長期債券價(jià)格立刻暴跌,而市場(chǎng)利率則上漲了近0.25%。股票市場(chǎng)開盤還不到1個(gè)小時(shí),標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨(代表了投資者對(duì)這一市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)的要求權(quán),我們將在第18章對(duì)此加以詳細(xì)論述)下跌了近2%。已開盤數(shù)小時(shí)的歐洲股票市場(chǎng)也瞬間出現(xiàn)拋售情況。德國的DAX指數(shù)、法國的CAC指數(shù)和英國的FT-SE指數(shù)(金融時(shí)報(bào)股票交易指數(shù))也立刻下跌了2%。在短短的幾秒鐘之內(nèi),全球股票市場(chǎng)的市值損失高達(dá)2000億美元,全球債券市場(chǎng)的損失只多不少。
   這一事件說明,普通大眾所認(rèn)為的好消息對(duì)華爾街來說卻可能是壞消息。這是因?yàn)椋苿?dòng)股票價(jià)格變化的因素不僅僅是公司利潤,利率、通貨膨脹以及美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策的未來走向都有可能產(chǎn)生重要影響。


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