大宗商品期貨走勢(shì)對(duì)股票大盤的影響
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對(duì)于我國(guó)股民來(lái)說(shuō)，還應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注香港恒生指數(shù)，因?yàn)榻陙?lái)中資的H股對(duì)大盤貢獻(xiàn)比率有所增加。
大宗商品的期貨價(jià)格不僅反映市場(chǎng)的供求關(guān)系，還反映社會(huì)資金的流動(dòng)方向，也就是說(shuō)它們不但具有商品屬性，而且還具有越來(lái)越多的金融屬性。這樣一來(lái)，大宗商品期貨的價(jià)格，自然就會(huì)對(duì)股票市場(chǎng)產(chǎn)生很大的影響，甚至在某個(gè)特定的時(shí)期，成為制約股市運(yùn)行的一個(gè)決定性因素。
下面以原油期貨為例，介紹其走勢(shì)對(duì)大盤的影響。
研究表明，石油的生成至少需要200萬(wàn)年的時(shí)間，在現(xiàn)今已發(fā)現(xiàn)的油藏中，時(shí)間最老的可達(dá)到5億年之久。隨著世界各國(guó)石油消耗量的不斷加大，石油開采能力也逐漸增加，到某一天世界上的石油總會(huì)被用完。而當(dāng)前又還沒有找到一種理想的替代能源，“物以稀為貴”，因此，國(guó)際原油價(jià)格總的趨勢(shì)是上漲。
國(guó)際原油價(jià)格上漲，一般來(lái)說(shuō)會(huì)抑制經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度，因此對(duì)于股市來(lái)說(shuō)屬于利空。但是考慮到國(guó)際原油價(jià)格也會(huì)被金融資本操縱，如2008年在次貸危機(jī)爆發(fā)前，原油價(jià)格竟然炒高到每桶147美元，顯然是極度脫離基本面支撐的炒作。
現(xiàn)在，我國(guó)成品油定價(jià)也與國(guó)際原油價(jià)格聯(lián)動(dòng)，若國(guó)際原油價(jià)格在一定時(shí)間內(nèi)上漲到指定的幅度（現(xiàn)在定為22天上漲4％），則國(guó)內(nèi)成品油售價(jià)也可隨之上調(diào)。油價(jià)上調(diào)，對(duì)大多數(shù)上市公司都屬利空，但對(duì)于中國(guó)石油（601857）是利好消息，因?yàn)橹袊?guó)石油在國(guó)內(nèi)外擁有較多的油田資產(chǎn)，油價(jià)上調(diào)將會(huì)增加公司的利潤(rùn)。而對(duì)于中國(guó)石化（600028）來(lái)說(shuō)，難以判明是利好還是利空，因?yàn)橹袊?guó)石化油田資產(chǎn)少，主要業(yè)務(wù)是原油加工。
但是高油價(jià)畢竟會(huì)嚴(yán)重抑制經(jīng)濟(jì)發(fā)展，因此，總體上對(duì)于股市來(lái)說(shuō)屬于利空。
圖6-8所示是2011年4月13日的實(shí)時(shí)價(jià)格走勢(shì)圖，從圖中可看到，14﹕57時(shí)其價(jià)格為106.84美元，比上一交易日上漲0.59美元。
