期貨跨品種套利策略的使用
銅牛網(wǎng)先生
跨品種套利的交易形式是同時買進(jìn)和賣出相同交割月份但不同種類的期貨合約，主要有相關(guān)商品間套利和原料與成品之間套利。下面筆者將為大家詳細(xì)介紹期貨跨品種套利策略的使用的相關(guān)知識。
一、期貨跨品種套利的概述
不同期貨品種之間之所以能夠套利，這就是因為它們存在相互替代的關(guān)系或是存在原料和成品之間的對應(yīng)關(guān)系。例如，玉米與小麥同作為糧食作物，大豆與豆油為原料與成品的關(guān)系等。期貨跨品種套利多以價差或比價作為判斷標(biāo)準(zhǔn)，較少涉及交割方面，但投資者仍然需要考慮時間因素。臨近交割的月份的套利風(fēng)險是投資者比較難以把握的，市場可能出現(xiàn)突發(fā)或資金因素而導(dǎo)致的“擠倉”行為，這回令價差的關(guān)系失衡，又加之臨近交割，已經(jīng)沒有足夠的時間使價差改變這種失衡的狀態(tài)，讓其恢復(fù)到正常水平。同時，臨近交割時，持倉保證金的提高也會印象套利結(jié)果。
二、期貨跨品種套利的步驟
多數(shù)投資者都會選擇常見期貨品種進(jìn)行跨品種套利，投資者進(jìn)行期貨跨品種套利的有三大步驟，具體如圖9-9所示。
圖9-9 期貨跨品種套利的三大步驟
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