交易白糖期貨時(shí)如何利用白糖基本面進(jìn)行交易
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白糖期貨的基本面是有很多方面值得關(guān)注的，如天氣、供求、政策、經(jīng)濟(jì)等。不同的基本面情況，對(duì)期貨走勢(shì)產(chǎn)生影響的程度及持續(xù)時(shí)間都有所不同，同時(shí)基本面的信息變化也紛繁復(fù)雜，投資者應(yīng)該根據(jù)自己的投資風(fēng)格來對(duì)基本面信息進(jìn)行甄選并加以分析利用，才能在期貨投機(jī)中取得事半功倍的效果。
（一）供求關(guān)系決定白糖期貨價(jià)格長期走勢(shì)
供求關(guān)系是影響白糖期貨價(jià)格走勢(shì)的主要因素，供求關(guān)系的變化決定白糖期貨價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)發(fā)展方向的主趨勢(shì)：供大于求，白糖期貨價(jià)格就會(huì)呈長期下跌趨勢(shì)；供小于求，白糖期貨價(jià)格就會(huì)呈長期上漲趨勢(shì)。趨勢(shì)的持續(xù)時(shí)間大致為1年左右，也就是一個(gè)白糖生產(chǎn)榨季的時(shí)間。在此期間可能會(huì)因?yàn)槠渌绊憙r(jià)格的因素變化而波動(dòng)，但只要供求關(guān)系沒有發(fā)生根本改變，行情發(fā)展的方向也不會(huì)改變。決定供求關(guān)系變化的因素主要涉及天氣災(zāi)害、糖料種植、食糖生產(chǎn)消費(fèi)、進(jìn)出口、國家儲(chǔ)備等因素。
投資風(fēng)格偏向于長期投資的投資者，就必須能明確把握白糖的供求關(guān)系，在確定供求關(guān)系之后，制訂好操作計(jì)劃，明確止盈止損的目標(biāo)價(jià)位之后再入市操作。因?yàn)槌謧}時(shí)間較長，再加上期貨合約有到期日，所以投資者中途將要經(jīng)歷數(shù)次移倉，這也是長期持倉中所需要注意的，同時(shí)也要對(duì)整體宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)有大致的了解。
（二）季節(jié)性消費(fèi)令白糖期貨價(jià)格中期起波瀾
白糖的消費(fèi)季節(jié)有淡旺季之分，供求關(guān)系決定了白糖期貨價(jià)格的長期走勢(shì)，而季節(jié)性消費(fèi)的特點(diǎn)就使得白糖期貨價(jià)格中期趨勢(shì)起波瀾。在消費(fèi)旺季，雖然整體供求關(guān)系處于供大于求的狀態(tài)，但由于消費(fèi)旺季內(nèi)市場需求量大，使得白糖銷售量上升，從而帶動(dòng)價(jià)格的企穩(wěn)甚至上漲；消費(fèi)旺季過后，市場需求量減少使得白糖價(jià)格重新回到下跌的趨勢(shì)上來。中期趨勢(shì)的持續(xù)時(shí)間一般為2至3個(gè)月不等，影響這段時(shí)間內(nèi)走勢(shì)變化的因素主要涉及消費(fèi)量的變化。
投資風(fēng)格偏向中期趨勢(shì)的投資者，在關(guān)注基本面情況時(shí)，應(yīng)該著重關(guān)注白糖季節(jié)性消費(fèi)因素在其消費(fèi)的旺季和淡季內(nèi)是否作出了應(yīng)有的表現(xiàn)，再根據(jù)具體情況制訂中期操作計(jì)劃，設(shè)定止盈止損的目標(biāo)價(jià)位，再入市操作。
（三）突發(fā)事件使白糖期貨價(jià)格短期大幅波動(dòng)
白糖期貨長期走勢(shì)由供求關(guān)系來決定，中期走勢(shì)由季節(jié)性消費(fèi)因素來影響，在短期走勢(shì)方面，各種突發(fā)性事件的影響對(duì)白糖期貨價(jià)格影響很大。影響白糖期貨短期走勢(shì)的各種突發(fā)性事件多種多樣：在生產(chǎn)期以天氣狀況、產(chǎn)量信息為主；在消費(fèi)期以消費(fèi)量及國家各種相關(guān)政策為主，特別是在一些市場較為敏感的時(shí)期，產(chǎn)區(qū)政府部門召開一個(gè)糖業(yè)相關(guān)工作會(huì)議都會(huì)對(duì)短期走勢(shì)產(chǎn)生明顯影響。
在短期走勢(shì)中，突發(fā)事件因素對(duì)價(jià)格影響大、信息量繁雜、題材炒作迅猛、持續(xù)時(shí)間短，這些短期突發(fā)因素也是造成白糖期貨價(jià)格頻繁波動(dòng)的主要原因，而且由于影響持續(xù)時(shí)間短，一般為幾天到幾個(gè)星期不等，投資者把握不好節(jié)奏就很容易陷入“追漲殺跌”的被動(dòng)局面。因此，短線投資者依靠基本面信息進(jìn)行短線投機(jī)交易，需要有豐富的信息來源，但更重要的是要有甄別信息的能力和自己對(duì)行情的獨(dú)立判斷能力，基本面信息來源應(yīng)該是作為分析行情參考，而不應(yīng)該將它們作為操作的主要依據(jù)。同時(shí)，由于在短期突發(fā)行情中價(jià)格波動(dòng)劇烈，控制交易風(fēng)險(xiǎn)尤為重要，進(jìn)場操作一定要設(shè)置好止損價(jià)位以防行情突變。
基本面分析以理性、邏輯性、科學(xué)性見長，但是，這也同時(shí)意味著基本面分析的結(jié)論是人為的，是帶有鮮明的主觀色彩的。掌握資料的詳盡與否、個(gè)人分析能力的強(qiáng)弱、主觀判斷方向的對(duì)錯(cuò)，都決定了基本面的分析是一個(gè)主觀的推論過程，其結(jié)論仍然還是要依靠未來走勢(shì)來證明。利用基本面的另一個(gè)不足就是基本面信息來源渠道多樣化，信息質(zhì)量參差不齊，需要投資者有很好的甄別能力。