期貨基礎(chǔ)知識入門,期貨基礎(chǔ)知識學(xué)習(xí)
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01 期貨的概念
期貨（Futures）的概念是相對于現(xiàn)貨而言的，現(xiàn)貨是實實在在的商品，而期貨的主體指的是合約。期貨交易的標(biāo)的物可以是黃金、原油和棉花等大宗商品，也可以是外匯與債券等金融工具，還可以是股票之類的金融指標(biāo)。合約一般由交易所同意定制，在未來某一特定的時間和地點，交易某種特定數(shù)量的標(biāo)的物。期貨合約的買方，有義務(wù)在約定的日期買入合約對應(yīng)的標(biāo)的物；而期貨合約的賣方，有義務(wù)在約定的日期賣出合約對應(yīng)的標(biāo)的物。
02 期貨的作用
從期貨的由來可以看出，期貨大致可以解決以下問題：（1）標(biāo)的物標(biāo)準(zhǔn)化。期貨的品種大多選用大豆、白糖等容易做到標(biāo)準(zhǔn)化，又方便儲存、運輸?shù)纳唐贰?br /> （2）交易對象可靠。期貨交易中的第三方機構(gòu)，可以確保交易雙方不會出現(xiàn)信譽問題。
（3）參與買賣方便。期貨市場設(shè)立專門的交易場所，解決了某一標(biāo)的物參與人數(shù)不多的問題。只要投資者能按時履行合同，誰都可以參與買賣。
以上三點，也是期貨早期的作用。
03 期貨的組成元素
買賣期貨的場所叫期貨市場。期貨市場由期貨投資者、期貨交易所和期貨經(jīng)紀(jì)公司組成，本節(jié)將詳細(xì)講述期貨市場的組成元素。1．期貨投資者
期貨投資者是通過期貨基金公司進(jìn)行期貨交易的單位或個人。期貨投資者應(yīng)具備完全的民事責(zé)任行為能力，如果沒有民事行為能力或民事行為能力被限制的人，是不得委托期貨經(jīng)紀(jì)公司從事期貨交易的。期貨投資相對于其他投資，門檻相對偏高，這就說明不符合相關(guān)規(guī)定的個人或單位是無法成為期貨投資者的。2．期貨交易所
期貨交易所是買賣期貨的場所，是期貨市場的核心。它是一種不以營利為目的的第三方機構(gòu)。期貨交易所主要是為投資者提供一個公正、公開、公平的交易場所，并有效監(jiān)督期貨買賣中的不正當(dāng)行為。世界重要的期貨交易所有：芝加哥商業(yè)交易所（CME）、芝加哥期貨交易所（CBOT）、紐約商業(yè)交易所（NYMEX）、紐約期貨交易所（NYBOT）、倫敦金屬交易所（LME）、新加坡國際金融交易所（IMEX）、韓國期貨交易所（KOFEX）和東京工業(yè)品交易所（TOCOM）等。
我國主要的期貨交易場所有：上海期貨交易所、鄭州期貨交易所、大連期貨交易所、中國金融期貨交易所等。
3．期貨經(jīng)紀(jì)公司
期貨交易采用會員制，只有交易所的會員才能進(jìn)場交易，所以許多的非會員投資者只能委托交易所會員進(jìn)行交易。因此，一些會員開始逐漸成為專門代理客戶交易的經(jīng)紀(jì)公司，這種經(jīng)紀(jì)公司可以直接進(jìn)場交易，并且更快地執(zhí)行客戶的指令。還有一種經(jīng)紀(jì)公司是在客戶和會員之間的經(jīng)紀(jì)公司，但是這種經(jīng)紀(jì)公司需要再次或多次委托，才能進(jìn)入期貨交易所進(jìn)行交易。04 期貨上市品種的特點
期貨上市品種是期貨合約交易的標(biāo)的物，并不是所有的商品都適合做期貨標(biāo)的物。接下來，筆者將為大家闡述期貨上市品種應(yīng)具備的4種屬性。1．價格波動大
對于價格波動較小的商品，實行的是壟斷價格或計劃價格，交易雙方直接買賣就可以了，完全沒有必要進(jìn)入期貨市場交易。只有商品的價格波動較大，買賣雙方為了回避風(fēng)險，才需事先利用遠(yuǎn)期合約把價格提前確定下來。2．供需量大
期貨市場能否發(fā)揮功能，是以商品供需雙方廣泛參加交易為前提的，只有供需量大的商品，才能在大范圍內(nèi)進(jìn)行充分競爭，形成權(quán)威價格。3．易于標(biāo)準(zhǔn)化
由于期貨合約事先規(guī)定了交割標(biāo)的物的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，所以期貨的品種必須是質(zhì)量穩(wěn)定的商品，以方便標(biāo)準(zhǔn)化管理。如果是一些質(zhì)量容易發(fā)生變化的貨物，標(biāo)準(zhǔn)難以統(tǒng)一，是不利于期貨交易的。拿畜牧類期貨來說，期貨一定選擇豬肉，而不能是生豬。因為生豬體重會發(fā)生變化，而且生豬的健康也影響豬肉質(zhì)量。如果某投資者買了一噸生豬，等到賣出時發(fā)現(xiàn)這批豬死了幾頭，那就欲哭無淚了。
4．易于儲存和運輸
期貨大多是遠(yuǎn)期交割的商品，因此要求期貨商品必須是易于儲存、不易變質(zhì)、方便運輸?shù)纳唐罚员ＷC期貨實物的順利交割。期貨根據(jù)交割品種，可分為商品期貨和金融期貨兩大類。目前，商品期貨中無論是農(nóng)產(chǎn)品，還是有色金屬，其運輸和儲存都是比較方便的。對于金融期貨，一般也不存在質(zhì)量問題。05 期貨投資的特性
期貨投資是一項相對較為廣泛的業(yè)務(wù)，從個人投資者到銀行等機構(gòu)都可以成為參與者。由于眾多參與者在期貨市場上扮演著不同的角色，從而形成了不同的特性。這些特性具體如下所述。1．穩(wěn)定性
期貨投資的穩(wěn)定性，是指期貨套利模式相對穩(wěn)定。期貨套利有跨市套利、跨月套利、跨品種套利等方式，通過這些方式來獲取收益是比較穩(wěn)健的投資方式。（1）跨市套利。跨市套利是指投資者在某一交易所買入某一種商品某個月的期貨合約，同時在另一個期貨交易所賣出該商品同一月份的期貨合約。在獲取差價后，同時結(jié)束交易。
（2）跨月套利。跨月套利是指投資者在同一個交易所，在不同月份買賣同一品種期貨合約的行為。許多農(nóng)產(chǎn)品都有季節(jié)性，所以，投資者可以利用商品的淡旺季差價中的規(guī)律，進(jìn)行套利買賣來獲利。
（3）跨品種套利。跨品種套利是指投資者利用兩種不同、但是價格走勢有關(guān)聯(lián)的商品（例如大豆與豆油）之間的期貨合約進(jìn)行套利。這種套利方式同樣可以根據(jù)歷史變化判斷。
2．風(fēng)險性
風(fēng)險性投資就是進(jìn)行單邊買賣的交易。有些投資者偏好杠桿交易，認(rèn)為風(fēng)險越大收益就越大。在期貨市場上，投資者的任何交易操作都是在進(jìn)行風(fēng)險投資。一般來說，風(fēng)險投資分為搶帽子交易、當(dāng)日短線交易和長期交易。3．戰(zhàn)略性
戰(zhàn)略性投資是大勢投資戰(zhàn)略交易。戰(zhàn)略投資是投資者在對某種商品長期研究以后再進(jìn)行長期投資，而不在乎短期的盈虧。這種投資方式一般是大型金融機構(gòu)采取的方向性投資方式。06 期貨與現(xiàn)貨的區(qū)別
期貨與現(xiàn)貨是對立的，它們的主要區(qū)別有以下幾點。（1）交易目的。現(xiàn)貨是“一手交錢一手交貨”的交易模式，其目的是為了盡早得到貨物。期貨的交易目的則不是為了獲得實物，而是通過套期保值回避價格風(fēng)險或資本投資獲利。
（2）買賣對象。現(xiàn)貨交易買賣的直接對象是商品本身，根據(jù)實物樣品來確定價格。期貨交易買賣的直接對象是期貨的合約，買進(jìn)或賣出的是多少張“白紙黑字”的合約。
（3）交易方式。現(xiàn)貨交易一般是一對一通過談判簽訂合同，內(nèi)容由雙方協(xié)商確定。期貨則是以公開的方式進(jìn)行交易，一對一談判視為違法行為。
（4）交易場所。現(xiàn)貨交易一般由一些貿(mào)易公司、生產(chǎn)廠商、代理經(jīng)銷商分散進(jìn)行交易。期貨則必須在交易所內(nèi)依照法律法規(guī)進(jìn)行公開交易。
（5）結(jié)算方式。現(xiàn)貨交易是貨到款清，而期貨是保證金制度，每日結(jié)算盈虧。
（6）保障制度。現(xiàn)貨交易一般受《合同法》等相關(guān)法律保護(hù)，一旦違約要通過法律的仲裁來解決。期貨交易除了國家的法律限制之外，還要受到行業(yè)和交易所的規(guī)則制約。
07 期貨與股票的區(qū)別
股票與期貨的區(qū)別如下。（1）交易資金。股票是全額交易，買多少股票付多少款；而期貨則只需要繳納一定的保障金即可。
（2）雙向交易。股票只能先買入，再賣出；而期貨可以先賣出。
（3）持倉時間。股票持倉無時間限制；而期貨必須到期交割。
（4）盈利方式。股票可以通過市場差價和分紅兩種方式盈利；而期貨投資的盈利只能通過交易差價。
（5）交易時間。股票實行T+1的隔天賣出制度；而期貨則是采用T+0的制度，當(dāng)日買入便能賣出。
（6）結(jié)算方式。股票在賣出后能一次性獲得收益；而期貨則每日結(jié)算盈余，未平倉也能得到收益。
08 期貨與期權(quán)的區(qū)別
期權(quán)與期貨的關(guān)系最為密切，但是它們同樣存在區(qū)別，具體如下所述。（1）標(biāo)的物。期貨交易的標(biāo)的物是物品的合約；而期權(quán)交易的標(biāo)的物則是一種物品合約選擇的買賣權(quán)利。
（2）投資權(quán)利與義務(wù)。期貨是雙向合約，雙方都要按照合約按時交割；而期權(quán)的買方則只需選擇行使權(quán)力與否，義務(wù)由賣方承擔(dān)。
（3）保證金繳納。期貨合約的雙方都要繳納保證金；而期權(quán)合約中只有賣方需要繳納保證金。
（4）現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。在期貨交易中，投資者有盈余可以提取多余的保證金，虧損則應(yīng)追加保證金；而在期權(quán)交易中，買方支付賣方期權(quán)的價格，而且該價格會根據(jù)市場的變化而變化。
（5）盈虧特點。期貨交易中盈虧都可以看作是無窮大的；而期權(quán)買賣雙方的盈虧大多只在保證金中波動。
高級期貨知識學(xué)習(xí)：大學(xué)期貨。