市盈率市凈率市銷率是什么？三者如何使用？
佚名
（1）市盈率模型
目標企業(yè)股權(quán)價值＝可比企業(yè)平均市盈率×目標企業(yè)凈收益
（2）市凈率模型
目標企業(yè)股權(quán)價值＝可比企業(yè)平均市凈率×目標企業(yè)凈資產(chǎn)
（3）市銷率模型
目標企業(yè)股權(quán)價值＝可比企業(yè)平均市銷率×目標企業(yè)的銷售收入
關(guān)鍵：（1）可比企業(yè)選擇；（2）模型選擇；（3）比率確定。
一、市盈率的驅(qū)動因素
驅(qū)動因素增長潛力、股利支付率、股權(quán)成本，其中關(guān)鍵因素是增長潛力
二、市凈率的驅(qū)動因素
驅(qū)動因素：股東權(quán)益收益率、股利支付率、增長率、股權(quán)成本
關(guān)鍵因素：股東權(quán)益收益率
三、市銷率的驅(qū)動因素
驅(qū)動因素銷售凈利率、股利支付率、增長率、股權(quán)成本，其中關(guān)鍵因素是銷售凈利率
模型選擇
1.市盈率模型最適合連續(xù)盈利，并且β值接近于l 的企業(yè)。
2.收入乘數(shù)模型主要適用于銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)，或者銷售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)。
