資本資產定價模型（Capital Asset Pricing Model，簡稱CAPM）是一種用于評估資產價值和預測投資回報的金融模型。它是由美國學者威廉·夏普、約翰·林特納和賈姆舒特·莫斯尼爾共同提出的。CAPM模型假設投資者在決策時會將風險的度量合理地納入到決策中，用以計算資產的預期回報率。

CAPM模型的核心概念是通過比較特定證券的預期回報率與市場整體風險水平之間的關系，來確定證券的預期回報率。模型的理念是，資產的預期回報率應該與其系統風險（也稱為β值）成正比。系統風險反映了證券相對于市場整體風險的波動程度，β值大于1則表示該資產的波動性大于市場平均水平，反之則小于市場平均水平。

使用CAPM模型進行資產評估和投資回報的預測需要以下幾個步驟：

1. 計算市場風險溢價：市場風險溢價是指資本市場相對于無風險利率所能獲得的超額回報。可以通過歷史數據或基于分析的方法計算得出。

2. 估計資產的β值：β值衡量了資產相對于市場波動的敏感程度。通過使用統計方法，可以計算出資產的β值，從而將其與市場波動進行比較。較高的β值意味著較高的系統風險。

3. 計算資產的預期回報率：使用CAPM公式，根據市場風險溢價和資產的β值計算資產的預期回報率。公式為：預期回報率 = 無風險利率 + β值 × (市場風險溢價)。

4. 評估資產的價值和風險：通過比較資產的預期回報率與其他資產的回報率，可以評估資產的價值和風險。如果資產的預期回報率高于其他資產，說明它具有更高的價值和回報潛力。

5. 預測投資回報：CAPM模型可以用于預測投資回報。通過對市場風險溢價和資產的β值進行分析，可以推測資產在不同市場條件下的回報水平。投資者可以根據這些預測來決定是否投資于特定資產。

使用CAPM模型有其局限性，例如模型假設投資者都是理性的、信息完全透明等。然而，盡管存在一定局限性，CAPM模型仍然是一個廣泛應用于投資和資產評估領域的有用工具。

總而言之，CAPM模型通過市場風險溢價和資產的β值來評估資產的價值和預測投資回報。投資者可以利用該模型來指導他們的投資決策，并選擇具有良好回報潛力和適宜風險的資產。當然，投資者也應該結合其他因素進行全面分析，以便做出更明智的投資決策。