安全且便宜的股息股票投資
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我們從一個相當(dāng)簡單的目標(biāo)開始。我們希望入圍五家大盤股、相對安全、派息且與大盤相比估值相對便宜的公司。目的是突出一些支付股息和股息增長的公司，這些公司可能由于股價(jià)暫時(shí)下跌而提供豐厚的股息。過度下跌可能是由于整個行業(yè)的下滑或某種一次性挫折，例如一些負(fù)面新聞報(bào)道或未達(dá)到季度收益預(yù)期。我們采用有條不紊的方法將 7,500 多家公司過濾成一個小子集。
我們的主要目標(biāo)是收入應(yīng)該隨著時(shí)間的推移以至少超過通貨膨脹的速度增長。我們的次要目標(biāo)是增加資本并提供至少 9%-10% 的累積增長率。這些目標(biāo)大體上與大多數(shù)退休人員和收入投資者以及 DGI 投資者一致。一個平衡的 DGI 投資組合應(yīng)該保持高收益、低增長的股票以及一些高增長但低收益的股票的組合。也就是說，您如何將兩者結(jié)合起來將取決于您的個人情況，包括收入需求、時(shí)間范圍和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。
一個多元化的投資組合通常由超過五只股票組成，最好是每個經(jīng)濟(jì)部門的幾只股票。然而，在這個定期系列中，我們試圖僅列出五只可能符合大多數(shù)收入和 DGI 投資者目標(biāo)的股票。但與此同時(shí)，我們努力確保這些公司的交易價(jià)格具有吸引力或合理。但是，與往常一樣，我們建議您在做出任何決定之前進(jìn)行盡職調(diào)查。
入圍標(biāo)準(zhǔn)
市值 > 100 億美元
股息收益率 > 1.25%
日均成交量 > 100,000
過去五年的股息增長>= 0。
通過應(yīng)用上述標(biāo)準(zhǔn)，我們得到了大約 500 家公司。
縮小列表
作為第一步，我們希望剔除股息增長歷史少于五年的股票。我們將當(dāng)前近 500 只股票的清單與最初由 David Fish 定義和創(chuàng)建的所謂的紅利冠軍、競爭者和挑戰(zhàn)者名單進(jìn)行交叉核對。一般來說，股息增長超過 25 年的股票被稱為股息冠軍，而股息增長超過 10 年但少于 25 年的股票被稱為競爭者。此外，股息增長超過五年但不到十年的股票被稱為挑戰(zhàn)者。
應(yīng)用此過濾器后，我們的列表中剩下 246 家公司。然而，到目前為止，在這份名單中，我們要求股息保持五年或更長時(shí)間的持續(xù)增長。但是，如果一家公司的股息支付記錄非常穩(wěn)定，但沒有將股息從一年增加到另一年呢？有時(shí)，其中一些公司是外國公司，由于貨幣波動，他們的股息可能會以美元減少，但實(shí)際上，如果以實(shí)際貨幣來看，這可能根本不是真的。報(bào)告。有時(shí)，當(dāng)一家公司過去可能削減了股息但在其他方面看起來很有吸引力時(shí)，我們可能會提供一些例外情況。因此，通過放寬一些條件，共有 71 家公司被認(rèn)為在我們的名單上。我們稱它們?yōu)?ldquo;B”類公司。包括他們之后，
然后，我們從多個來源導(dǎo)入各種數(shù)據(jù)元素，并根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)分配權(quán)重，如下所示：
當(dāng)前收益率：表示基于當(dāng)前價(jià)格的收益率。
股息增長歷史（股息增長年數(shù)）：這提供了有關(guān)公司已支付和持續(xù)增加股息多少年的信息。對于“B”類（如上定義）的股票，我們考慮的是連續(xù)支付股息的年數(shù)，而不是股息增長的年數(shù)。
派息率：這表明公司可以從其收益中支付股息的舒適程度。我們希望這個比率盡可能低，這將表明公司未來有能力增加股息。該比率是通過將每股股息金額除以每股收益（每股收益）計(jì)算得出的�，F(xiàn)金流派息率的計(jì)算方法是將每股支付的股息金額除以每股產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。
過去 5 年和 10 年的股息增長：盡管這是過去的股息增長率，但這確實(shí)表明公司在最近過去能夠以多快的速度增長其收益和股息。最近的過去是我們必須知道未來幾年會發(fā)生什么的最佳指標(biāo)。
每股收益增長（前五年增長的平均值和未來五年的預(yù)期增長）：隨著公司收益的增長，股息很可能會相應(yīng)增長。我們將考慮前五年的實(shí)際每股收益增長和未來五年的估計(jì)每股收益增長。我們將添加這兩個數(shù)字并分配權(quán)重。
雜燴號碼：那么，雜燴號碼是多少？這個數(shù)字以著名的 SA 作家 Chowder 的名字命名，他首先創(chuàng)造并推廣了這個因素。這個數(shù)字是通過將當(dāng)前收益率和過去五年的股息增長率相加得出的。“12”或更多（實(shí)用程序?yàn)?ldquo;8”）的雜燴數(shù)被認(rèn)為是好的。
債務(wù)/權(quán)益比率：該比率將告訴我們公司與其權(quán)益相關(guān)的債務(wù)負(fù)擔(dān)。我們都知道，過多的債務(wù)會導(dǎo)致重大問題，即使是知名公司也是如此。這個比例越低越好。有時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)這個比率是負(fù)數(shù)或不可用，即使對于知名公司也是如此。發(fā)生這種情況的原因有很多，并不總是令人擔(dān)憂。這就是為什么我們將此比率與債務(wù)/資產(chǎn)比率結(jié)合使用（見下文）。
債務(wù)/資產(chǎn)比率：這個比率將告訴我們與公司總資產(chǎn)相關(guān)的債務(wù)負(fù)擔(dān)。在幾乎所有情況下，這個比率都會低于債務(wù)/權(quán)益比率。此外，這個比率很重要，因?yàn)閷τ谀承┕緛碚f，債務(wù)/權(quán)益比率不是一個可靠的指標(biāo)。
S&P 的信用評級：這是評級機(jī)構(gòu) S&P Global 授予的信用評級，表明公司償還債務(wù)的能力。該評級可從標(biāo)準(zhǔn)普爾網(wǎng)站獲得。
PEG比率：這也稱為價(jià)格/收益與增長比率。如果股票被高估、低估或定價(jià)合理，則 PEG 比率被認(rèn)為是一個指標(biāo)。較低的 PEG 可能表明股票被低估。但是，一家公司的 PEG 可能會因報(bào)告來源而異，具體取決于計(jì)算中使用的增長估計(jì)。一些使用過去的增長，而另一些可能使用未來的預(yù)期增長。我們將盡可能從 CCC 列表中提取 PEG。CCC清單將其定義為市盈率除以五年估計(jì)增長率。
與 52 周高點(diǎn)的距離：我們希望選擇好的、穩(wěn)健的公司，但目前估值較低。由于一些暫時(shí)的下行周期或一些壞消息的組合或只是有一個糟糕的季度，它們可能會更便宜。只要這些公司在其他標(biāo)準(zhǔn)中也表現(xiàn)出色，該標(biāo)準(zhǔn)將有助于使這些公司（估值較低）接近頂部。該系數(shù)計(jì)算為（當(dāng)前價(jià)格 - 52 周高點(diǎn)）/ 52 周高點(diǎn)。
銷售或收入增長：這是公司在過去五年中的年銷售或收入的平均增長率。一家公司只有能夠增加收入，才能增加其盈利能力。當(dāng)然，它可以通過削減成本來增加收入，但這不可能永遠(yuǎn)持續(xù)下去。