真實案例，波段交易與長線交易收益的比較，選擇波段交易還是長線
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主角張大(化名)是一個閱歷豐富的職業(yè)操盤手交易員,已經(jīng)在股票市場風來雨去12個年頭,最近給一位客戶炒權證,從一大早開盤后,張先生不敢有絲毫松懈,直到下午三點收盤,他才放下心與記者坐到了一起,娓娓道出鮮為人知的股票交易傳奇。
人們常說,操盤交易是一門遺憾的藝術,操盤手總是在興奮與失落之間徘徊。在股市中摸爬滾打,大起大落其實很平常。先講一個很痛苦的經(jīng)歷吧,曾經(jīng)趕上了一次巨額的虧損。當時給一個客戶從200萬炒到了300萬,感覺股票市場很不錯,但是在重倉持有的時候,這支股票就出了問題。上市公司有兩個億的資產(chǎn)委托一家上海的投資公司理財,全部買了銀廣夏的股票,銀廣夏那一陣天天跌停板,從30塊錢跌到2塊錢,我買的這支股票也受到牽連,股票市值損失嚴重,沒幾天賬戶就縮水到了200萬。
還有一些客戶,我在給他們操盤交易的時候,收益很大。尤其在這一輪行情,一位客戶堅決持倉,重 倉持有首創(chuàng)股份,首創(chuàng)股份在市場里漲幅并不兇猛,但是這位客戶對市場的看法比較成熟,不是看什么漲得快就去買什么。他對這家公司有一定的認識,而且有比較明確的交易需求,不指望在市場上獲取超額收益,只是想通過這支股票享受我國經(jīng)濟高速增長帶來的利潤。以這種心態(tài),我們挑好的股票,基本上采取的是買入并持有的策略。首創(chuàng)就是其中一支,從去年的8月份開始逐步加倉,不管股票市場出現(xiàn)下跌也好,上漲也好,一共持有17萬股,到現(xiàn)在這只股票市值增長了60%。
要說最興奮的一個,2000年的時候,為一位客戶持有的股票岳陽衡利大幅上漲,在漲停板之前我就全線殺入,隨后連續(xù)收獲6個漲停板的盈利。
我覺得每個人都有自己的交易風格,這些年我一直在摸索一種更符合理財思路的交易模式。很多操盤手交易員可能是快進快出,短線交易,我也有個別激進的客戶,幫他們炒權證,一天漲幅有40%到60%,震蕩非常激烈,一不留神損失會很大。權證有點像期貨,有放大的效應。這類客戶有兩類股票是不會碰的。一類是漲得非常高的,一類是上市公司業(yè)績非常差,盤子非常大,不能和我國經(jīng)濟同步跟進的板塊。這類客戶一般選的都是白酒等消費品類的、以及水電煤等板塊。
在我的觀點看來,這一輪股票牛市行情中,挑選一些行業(yè)龍頭股,依照長期持有的策略交易,不會比那些快進快出的波段操作獲利少,只會比它們好。實際上越頻繁操作,損失的利潤的空間越大。
理論上作波段交易收益很高,但是不管基金經(jīng)理也好,還是職業(yè)操盤手交易員也好,除了控盤的莊家,沒有一個人敢說,持有一只股票,每一次買進賣出都是正確的。一旦出現(xiàn)其錯誤,就有可能喪失一波主聲浪的盈利。
因為在短線交易中,意識到一旦下跌的時候,有5%的利潤空間你是得不到的,等發(fā)現(xiàn)漲幅已經(jīng)到頂時,又有5%也是拿不到的。去掉這兩頭,可以獲利的波段不過10%,而且你的動作還需要跟得上股票市場的節(jié)奏,具體到個股上就更復雜了。有些股票,可能上漲的時候直接漲停,下跌的時候直接跌停,短線交易實際上很難把握到。
我對客戶比較的挑剔,有兩類客戶我是不接的,一類是對股票市場一竅不通的,另一類是過分的激進的。只有在與客戶有比較深入的溝通,他對我的交易風格比較認同,我對他的交易理念也有一定了解后,我們才會去談進一步的合作。因為交易風格、交易思路都比較接近,我為客戶操盤基本上沒有什么的心理壓力。
因為每個客戶的賬戶都是分賬號,不可能同時敲一筆單子。和同伴的協(xié)作,大家把客戶的資金分散到不同的證券公司,但是信息交流的不太方便,交易起來很辛苦。畢竟哪個賬戶先進倉,哪個后買,都需要經(jīng)過一番的斟酌。
不過這一輪股票行情中,可以挑的股票非常多,要是心態(tài)不好肯定會挑花眼的,有時候一天又上百只漲停,真不知道選那只股票好。
在股改背景下,去年開始陸續(xù)有很多人進入股票市場,特別是從今年開始股市行情爆炸性上漲,股票市場重新成為街頭小巷的熱門話題。
很多人會這樣想,如果連股票營業(yè)部門口買雪糕的人都去買股票的時候,我們就該退出來了。但實際情況是,雖然民間有越來越多的人談論股票買賣,但是真正進入股票市場的還是少數(shù)。大多數(shù)人的資金可能都投到了房地產(chǎn)或購車上了,現(xiàn)在只是局部的狂熱,真正到全民狂熱的時間還早著呢。
有些板塊比如有色金屬、軍工類的板塊最近出現(xiàn)翻番,但整體的市場還有很多股票沒有漲甚至下跌了。所以現(xiàn)在談論股票市場的狂熱還為時尚早,應該看得更遠一些。
我不太認同有些人一看到股票市場上漲,趕緊跟風炒股,把家里買房的錢拿過來,打一槍就跑。首先 要樹立一種長期交易的思維,因為短期交易效果并不好,實際上風險很大,而且在多輪的漲幅中,有很多股票已經(jīng)超過了實際的價值,表現(xiàn)的是未來十年的預期的價值。
比如中石化,真實的價值可能只有2塊錢,已經(jīng)炒到現(xiàn)在的6塊錢了,因為大家認為我國經(jīng)濟持續(xù)向好,石油的價格在不斷上漲,中國石化作為行業(yè)的龍頭,壟斷性比較強,未來幾年之內業(yè)績是穩(wěn)定的增長的,于是把十年的預期價格都炒到今天了。
如果股票價格繼續(xù)漲到7塊錢,可能有一些戰(zhàn)略性的交易者就要考慮拋售部分股票,因為這7塊錢的概念是中國石化10年后的價值,可能有下跌的危險。但是很多新進來的交易者可能聽朋友介紹,中國石化不錯,因為中國石化領漲了一支行業(yè)龍頭,于是他就花6塊錢買來了,雖然理論上升值的空間有10%,但是下降的風險是非常大的,從投資的角度講已經(jīng)不合適,市場上有很多品種由你挑選,但對于那些剛入股票市場的老百姓來說,如果沒有專業(yè)人士提醒,很可能就會買到最高點,如果控制不好心理,容易嚴重的套牢。
從去年的股改實施以后,有人預測股票市場的風險會加大。因為股改后股票市場全流通意味著市場擴容,原 來市場60%的非流通股將會在幾年內重新上市,對于場內場外的資金能不能滿足全流通的需求,當時很多人都是比較悲觀的。
不過我們不是這樣想的,操盤手交易員的思維需要跟上市場的變化。股改是股票市場的二次革命,股市為什么發(fā)展這么緩慢,癥結就在流通受限制。全流通以后給市場帶來的正面影響非常大。全流通以后,對于企業(yè)公司資產(chǎn)重組,或者機構戰(zhàn)略性持有股票,比如說中國石化,很難想象控股人會拋售股票,因為,一方面要保證對企業(yè)公司的控制力,另一方面,國家也有戰(zhàn)略上的要求,所以即使全流通的,也不見得會造成多大的擴容壓力。
隨著這些年對股票市場的不斷規(guī)范,出臺了一些有利的措施。包括挖掘了一些創(chuàng)新品種,如權證,etf基金等。特別是大型的保險基金等強勢資本進入市場后,莊家與券商機構對大盤的控制也在發(fā)生良性變化。
從大的方向來看,我國股市僅僅是剛剛開始。經(jīng)過十幾年的震蕩,我國股票市場已經(jīng)走出了前期的陣痛,步入了正軌。對比美國股票市場,剛開始也有一個動蕩期,但在后期隨著國民經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展,會有一個持續(xù)多年的上漲的階段。
選擇波段交易還是長線交易的選擇，股市解讀
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