什么是債轉股，債轉股如何操作？
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債轉股，是指國家組建金融資產管理公司，收購銀行的不良資產，把原來銀行與企業間的債權、債務關系，轉變為金融資產管理公司與企業間的股權、產權關系。
債權轉為股權后，原來的還本付息就轉變為按股分紅。國家金融資產管理公司實際上成為企業階段性持股的股東，依法行使股東權利，參與公司重大事務決策，但不參與企業的正常生產經營活動，在企業經濟狀況好轉以后，通過資產重組、上市、轉讓或企業回購形式回收這筆資金。
二、債轉股條件及具體流程
1、市場化債轉股對象企業應當具備以下條件：
a、發展前景較好，具有可行的企業改革計劃和脫困安排；
b、主要生產裝備、產品、能力符合國家產業發展方向，技術先進，產品有市場，環保和安全生產達標；
c、信用狀況較好，無故意違約、轉移資產等不良信用記錄。
2、禁止將下列情形的企業作為市場化債轉股對象：
a、有惡意逃廢債行為的企業；
b、債權債務關系復雜且不明晰的企業；
c、有可能助長過剩產能擴張和增加庫存的企業；
d、扭虧無望、已失去生存發展前景的“僵尸企業”。
3、債轉股的具體形式：
實施機構開展市場化債轉股。除國家另有規定外，銀行不得直接將債權轉為股權。銀行將債權轉為股權，應通過向實施機構轉讓債權、由實施機構將債權轉為對象企業股權的方式實現。
4、一般包括以下流程：
流程
具體的規定
1.明確適用企業和債權范圍
市場化債轉股對象企業由各相關市場主體依據國家政策導向自主協商確定。（具體條件可見第一條）
2.通過實施機構開展市場化債轉股
除國家另有規定外，銀行不得直接將債權轉為股權。應通過向實施機構轉讓債權、由實施機構將債權轉為對象企業股權的方式實現。
3.自主協商確定市場化債轉股價格和條件
銀行、企業和實施機構自主協商確定債權轉讓、轉股價格和條件。（允許通過協商并經法定程序把債權轉換為優先股）
4.市場化籌集債轉股資金
債轉股所需資金由實施機構充分利用各種市場化方式和渠道籌集，鼓勵實施機構依法依規面向社會投資者募集資金。
5.規范履行股權變更等相關程序
債轉股企業應依法進行公司設立或股東變更、董事會重組等，完成工商注冊登記或變更登記手續。
6.實現股權退出
a.債轉股企業為上市公司的，債轉股股權可以依法轉讓退出
b.債轉股企業為非上市公司的，鼓勵利用并購、全國中小企業股份轉讓系統掛牌、區域性股權市場交易、證券交易所上市等渠道實現轉讓退出
三、債轉股案例分析
有關債轉股的案例不少，其中最經典的當屬長航鳳凰（000520）
1、相關背景：
長航鳳凰：主營業務從事干貨運輸，是我國內河經營干散貨專業化運輸規模最大的企業。但在2011-2012年受船舶行業連續虧損2年后，被實施“退市風險警示”處理，2013年到達資不抵債的情況。
后被其債權人南通天益船舶燃物供應有限公司、珠海亞門節能產品有限公司以不能清償到期債務，且資產不足以清償全部債務為由，向湖北省武漢市中級人民法院申請對長航鳳凰實施重整。
2、整改措施：
2014年2月25日，長航鳳凰披露重整計劃，以長航鳳凰現有總股本為基數，按每10股轉增5股的比例實施資本公積金轉增股票，共計轉增337,361,152股。轉增股票不向原股東進行分配，將在管理人的監督下部分用于償付長航鳳凰的各類債務和費用。
3、恢復上市之后：
2015年12月18日長航鳳凰恢復上市的首日交易情況，長航鳳凰開盤價為18元，股價當日最高沖至21.6元，最終報收21.2元，漲幅1154%，當日成交量3.3 億股，成交額達65.64億元，遠超132家債權人45.74億元的普通債權總額。
最終長航鳳凰對進行了一系列的裁員及資產清理及運作后，使公司避免被實施破產清算，給予公司持續經營的機會，而公司的信用品質也得以大幅提升。
然而并不是所有企業都能夠“起死回生”，債轉股涉及債權與股權兩種資產的轉換，面臨較大的不確定性，所以在進行債轉股之前，要充分了解相關風險及實施條件。
本文由東方銅牛網編輯，轉載 什么是債轉股，債轉股如何操作？ 請注明文章地址。
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