長線布局 巴菲特為個(gè)人投資者提供的投資建議
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對于投資者來說，如果將炒股作為自己一生中的一項(xiàng)重要的投資活動(dòng)，自然離不開長線、中線與短線的投資布局。其中，對投資者從股市中獲取的財(cái)富多寡有決定意義的，便是長線投資。
對此，正如巴菲特為個(gè)人投資者提供的一個(gè)投資建議：
“作為一個(gè)投資者，只要以合理的價(jià)格買入這樣一家公司的股票就行，一是可以容易地理解這家企業(yè)的業(yè)務(wù)，二是幾乎可以肯定未來5年、10年、20年期間，這家企業(yè)的盈利將大幅增長。經(jīng)過一段時(shí)間的實(shí)踐，或許只有少數(shù)幾家公司能夠符合這樣的標(biāo)準(zhǔn)，所以，當(dāng)找到一家完全符合標(biāo)準(zhǔn)的公司時(shí)，就應(yīng)該購買其相當(dāng)多的股票。如果買入一些符合標(biāo)準(zhǔn)的公司的股票，形成一個(gè)投資組合，這些公司的盈利之和未來幾年將大幅增長，股票組合的市值也會相應(yīng)大幅增長。這也正是過去為伯克希爾·哈撒韋公司（由巴菲特創(chuàng)建于1956年，主營保險(xiǎn)業(yè)務(wù)）的股東創(chuàng)造財(cái)富的方法，伯克希爾·哈撒韋公司的透視收益過去這些年大幅增長，而股票價(jià)格也隨之大幅上漲。”
可以說，巴菲特這種尋找穩(wěn)定成長股的投資方法，將股票投資變得非常簡單。那么，巴菲特為什么如此強(qiáng)調(diào)公司收益持續(xù)增長呢？原因很簡單，長期來看，企業(yè)收益持續(xù)增長，股票的內(nèi)在價(jià)值就會持續(xù)增長，而內(nèi)在價(jià)值持續(xù)增長，相應(yīng)股價(jià)自然會持續(xù)增長。
我們不妨來看巴菲特投資的一系列公司，如H&R布洛克公司、百時(shí)美施貴寶公司、賈斯丁工業(yè)公司、百盛餐飲、耐克公司、可口可樂公司等，這些公司的股票幾乎都是巴菲特買入后，持有若干年，最終保證了巴菲特投資股票這么多年，每年平均都有20%以上的盈利率。
當(dāng)然，如果投資者單純地學(xué)習(xí)巴菲特的長線投資就一定能賺錢嗎？回答是肯定不能。因?yàn)榘头铺氐拈L線投資有很多重要前提，這些前提歸納成一句話，就是對上市公司要進(jìn)行充分的調(diào)研，并在一個(gè)適合的時(shí)機(jī)買入并持有。
真理往往是簡單的，正所謂“大道至簡”，但若真正做起來，往往就沒有這么簡單了。我們先來看巴菲特通常選擇哪些投資對象。眾所周知，巴菲特投資的公司，無一例外地具備行業(yè)壟斷，并具有持久性競爭優(yōu)勢的公司。在巴菲特對這些公司進(jìn)行調(diào)研分析時(shí)，特別關(guān)注的一項(xiàng)就是股東權(quán)益收益率，這是因?yàn)椋邆涑志眯愿偁巸?yōu)勢的公司均表現(xiàn)為較高的股東權(quán)益收益率。還有一項(xiàng)重點(diǎn)關(guān)注的是總資本回報(bào)率，即巴菲特要求公司擁有長期較高的總資本回報(bào)率。
其實(shí)，我們從巴菲特的選股風(fēng)格上來看，可以看出，巴菲特是一位追求較高安全性的保守投資者。其實(shí)，作為長線投資者，首先是一位追求安全的保守投資者。正是這種保守性，使得巴菲特僅靠炒股，一度成為世界首富，并笑到了最后。
為了幫助投資者選對個(gè)股，巴菲特為投資者提出以下幾點(diǎn)建議：
（1）上市企業(yè)長期的經(jīng)濟(jì)特征是否可以肯定地被給予評估。從這點(diǎn)上，可以看出上市企業(yè)在經(jīng)營上是否規(guī)范與科學(xué)，這又往往反映出上市企業(yè)的經(jīng)營質(zhì)量，這也是股價(jià)所依托的基礎(chǔ)。
（2）企業(yè)管理層是否可以肯定地被評估。不僅企業(yè)實(shí)現(xiàn)其全部潛能的能力要可以被評估，而且企業(yè)英明地使用其現(xiàn)金流通量的能力也可以被評估，只有這樣，才能動(dòng)態(tài)、深入地了解公司的經(jīng)營能力。
（3）管理層是否可以被充分信賴，保持渠道暢通，使收益得以從企業(yè)轉(zhuǎn)入到股民手中而不是被據(jù)為己有。
我們再來看巴菲特是如何選擇選擇投資時(shí)機(jī)的。一般來說，巴菲特從不參與華爾街盛行的大勢投資，也就是說，他的買入時(shí)機(jī)不在投資者瘋狂時(shí)期，而是在投資者們幾乎都對股市絕望時(shí)，巴菲特就集中資金大膽投入，他認(rèn)為，當(dāng)大多數(shù)投資者目光短淺時(shí)，正是自己大比例投資的良好時(shí)機(jī)。
巴菲特還認(rèn)為，最理想的證券投資是集中投資，可以說，選準(zhǔn)時(shí)機(jī)、大膽投入，是獲取豐厚回報(bào)的基石。
總的來說，投資者在進(jìn)行投資時(shí)，在有條件的情況下，可以講投資的資金分成三類，分別用于長、中、短線投資，這樣的話，一方面通過長線、中線投資來獲取中長期收益，另一方面積極地充分利用股價(jià)波動(dòng)帶來的無限市場機(jī)會，通過嫻熟的看盤技巧從中獲利，最終笑傲股市。