基金的選股策略
admin
基金無疑是市場中最大的主力。證券投資基金進入市場以來，他們的投資理念、選股標準以及由此產生的資金動向等都對市場產生了重要影響。在機構資金的隊伍進一步壯大，機構時代來臨的時候，基金的選股策略出現了什么樣的發展？
以基金的資金規模相對于滬深股市流通股本而言，基金無疑是市場中最大的主力。基金的投資理念、選股標準以及由此產生的資金動向等都將對市場產生重要影響。
基金的種類繁多，根據基金單位是否可增加或贖回，投資基金可分為開放式基金和封閉式基金；根據組織形態的不同，投資基金可分為公司型投資基金和契約型投資基金；根據投資風險與收益的不同，投資基金可分為成長型投資基金、收入型投資基金和平衡型投資基金；根據投資對象的不同，投資基金可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金、期權基金、指數基金和認股權證基金等。
其中可以投資于股市的基金有100多只，在投資風格上表現出一定的差異，有投資中小企業板為主的基金，有投資大盤藍籌股為主的基金，還有專門投資小盤股的小盤基金等等。雖然各自的投資風格和具體的選股策略有所不同，但是在一些重點投資思路上，大多數基金還是表現出一定的趨同性。
基金選股的主流思路重點是強調：價值投資和安全性第一，價值投資是主線。對同一行業內的股票，基金也會根據業績預期的增減變化來決定增持或減持。從基金增減股票的操作中我們可以看出，價值投資的理念一直是基金最注重的投資理念之一。
投資安全性是根本。基金的資金性質決定了其必須特別重視投資的安全性，表現在選股方面是基金往往偏重于防御型的股票。因為很多基金管理人不愿意為了追求高收益而鋌而走險或標新立異，而是愿意追求相對穩定的收益。這種情況固然有利于基金的投資安全，但另一方面也導致了基金的投資過于保守，在趨勢研判和投資品種的選擇方面表現出較大的趨同性。在最近股市處于低迷時期，以及上市公司業績增長前景存在一些不確定性因素的時候，基金采取防御性的投資策略是正確的。但是，如果市場趨勢徹底轉變之后，基金就需要適當改變保守的投資思維。
近年來，基金的投資理念日趨成熟，已經從過去注重單一公司的基本面分析，轉變為加大對整個行業的基本面和整個市場宏觀基本面的分析力度，通過對上市公司、行業和市場整體的綜合分析，來正確選擇投資對象。
在市場因素方面，基金主要是選擇低價藍籌股和行業龍頭股。
1．低價藍籌股
在經過長期的調整行情之后，市場中大約有6成的股票處于嚴重超跌中，而基金重倉持有的個股中有不少個股的累計漲幅較大，已經從當初的價值發現階段步入目前的價值高估階段，這類大幅走高的個股已經逐漸失去持續上漲的動力，對于一些獲利較大的重倉股，基金采取了收割式減持操作，并且將目光轉移到價格較低和值得長期投資的價值類個股中，其中也包括一些經過深幅調整的指標類藍籌股。
2．行業龍頭股
市場走勢方面，行業龍頭股的走勢往往強于同一板塊的其它股票，基金不僅僅看重資源類和消費類個股，更加注重醫藥、采掘、房地產等行業中有代表性的股票，這就造成了基金持股高度集中現象的產生，往往一只龍頭股中有多家基金駐扎。相信隨著大型藍籌股的增多，基金選擇范圍擴大以后，這種現象會逐漸淡化。但是，行業龍頭股仍始終是基金的重點選擇對象。